我國(guó)開放式基金規(guī)模對(duì)其績(jī)效及行為的影響分析.pdf

1、本文具體考慮基金在基金規(guī)模增長(zhǎng)后，是繼續(xù)投資于原有的股票投資組合，還是投資于新的股票，又或者基金家族發(fā)行新的基金這樣的角度從數(shù)量關(guān)系上研究了中國(guó)開放式基金和基金家族規(guī)模增長(zhǎng)對(duì)其行為的影響。本文的結(jié)構(gòu)如下：
　　 第一章是文章的導(dǎo)論部分，對(duì)研究背景、研究意義、國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，以及本文的創(chuàng)新與不足作了簡(jiǎn)要的介紹。
　　 第二章首先介紹了我國(guó)開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀，然后從宏觀和微觀層面上對(duì)影響開放式基金規(guī)模的因素進(jìn)行分析。

2、r>　　 第三章對(duì)開放式基金規(guī)模與績(jī)效之間是否存在相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。論文利用微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論，運(yùn)用二次函數(shù)對(duì)基金規(guī)模和績(jī)效建立數(shù)量模型，并利用基金資產(chǎn)凈值和收益率的面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了基金規(guī)模與績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系。結(jié)果表明，目前我國(guó)的股票型開放式基金的規(guī)模與績(jī)效之間存在顯著的二次相關(guān)關(guān)系。
　　 第四章對(duì)開放式基金規(guī)模對(duì)其行為的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。論文利用橫截面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)規(guī)模更大的基金并沒有表現(xiàn)出他們有更多更好的

3、投資策略，而基金持有單只股票股權(quán)最大值隨著基金資產(chǎn)凈值的增加而快速增加。利用面板數(shù)據(jù)，我們研究了基金資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)對(duì)其投資行為的具體影響，發(fā)現(xiàn)基金資產(chǎn)規(guī)模增加會(huì)使其增加持有股票股權(quán)，但當(dāng)其持有股權(quán)達(dá)到一個(gè)比較大的值時(shí)，基金會(huì)通過增加持股只數(shù)來避免高所有者成本。此外，還給出了基金資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)和基金持有股票股權(quán)之間的實(shí)證關(guān)系。
　　 第五章對(duì)基金家族規(guī)模對(duì)其行為的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。論文從橫截面數(shù)據(jù)上發(fā)現(xiàn)基金家族成員個(gè)數(shù)隨著資產(chǎn)凈值的