南水北調(diào)東線水期權(quán)定價模型研究.pdf

1、水是生命之源，是關(guān)系到人類生存和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)資源之一。我國水資源人均占有量很低，再加上水量年內(nèi)及年際變化很大、近年來水質(zhì)污染嚴(yán)重、水質(zhì)惡化日益明顯，水資源已經(jīng)成為極度重要、極度短缺的資源，缺水已經(jīng)成為制約社會進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸。 南水北調(diào)工程就是解決我國北方地區(qū)水資源嚴(yán)重短缺問題的重大工程，是關(guān)系我國社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的特大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。東線工程現(xiàn)已開工建設(shè)，工程建成后將形成連結(jié)長江、淮河、黃河、海河的水資源大系

2、統(tǒng)，如何進(jìn)行該系統(tǒng)的水資源配置與調(diào)度，已成為東線工程面臨的緊迫課題。 本論文引用金融期權(quán)理論對南水北調(diào)東線的運(yùn)行管理進(jìn)行研究，提出南水北調(diào)東線水期權(quán)配置的概念。根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下水資源系統(tǒng)運(yùn)行的特點(diǎn)，研制基于“期權(quán)契約”理論與方法的水資源配置體系，并重點(diǎn)研究東線水期權(quán)定價模型。 水價波動方式的研究是水期權(quán)定價的核心。因此，本文在研究南水北調(diào)東線建設(shè)與管理體制研究的基礎(chǔ)上，對東線水市場進(jìn)行了劃分，并結(jié)合東線工程供水水價的測

3、算口徑，給出了南水北調(diào)東線的原水市場和終端水市場的兩部制豐枯水價定價模型。以南水北調(diào)東線一期工程的原水市場兩部制豐枯水價定價模擬分析，得出水價服從均值回復(fù)過程的假設(shè)，并通過單位根檢驗(yàn)了假設(shè)的可行性。 運(yùn)用一般金融期權(quán)的定價方法，研究了基于水價的均值回復(fù)過程的東線水期權(quán)定價模型。分別介紹了運(yùn)用無套利定價、動態(tài)規(guī)劃和蒙特卡羅模擬法對水期權(quán)進(jìn)行定價的方法，并在算例分析中運(yùn)用Matlab仿真工具對蒙特卡羅模擬期權(quán)定價方法進(jìn)行模擬仿真。