中國(guó)債券指數(shù)的編制及其投資應(yīng)用研究.pdf

1、債券市場(chǎng)是一國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，債券市場(chǎng)的發(fā)達(dá)與否直接影響到一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)端于債券市場(chǎng)。在其后的發(fā)展道路上，債券市場(chǎng)卻明顯弱于股票市場(chǎng)。為了建立多層次的資本市場(chǎng)體系，加快發(fā)展債券市場(chǎng)已經(jīng)被提到了前所未有的高度。 債券指數(shù)是債券市場(chǎng)運(yùn)行的重要分析工具之一，是反映債券市場(chǎng)價(jià)格水平變化趨勢(shì)和衡量債券市場(chǎng)總體收益狀況的一系列指標(biāo)的總稱(chēng)。它一方面是反映債券市場(chǎng)收益波動(dòng)狀況的一個(gè)數(shù)字；一方面又是人為

2、選擇的某一債券投資組合的相對(duì)市值。債券指數(shù)既是債券市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，又可以反過(guò)來(lái)促進(jìn)債券市場(chǎng)的發(fā)展與繁榮，促進(jìn)債券市場(chǎng)運(yùn)行效率的提高。債券指數(shù)在我國(guó)還是個(gè)新生事物，有必要對(duì)其的編制開(kāi)發(fā)和實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行深入探討和分析，以期有助于協(xié)調(diào)我國(guó)債券體系的運(yùn)行。 本文從證券價(jià)格指數(shù)入手，探討了我國(guó)債券指數(shù)的發(fā)展情況并指出了指數(shù)開(kāi)發(fā)中的不足，并以企業(yè)債指數(shù)為例對(duì)債券指數(shù)編制方法進(jìn)行了分析和實(shí)證。為了能更全面的展示債券指數(shù)投資功能的日