風(fēng)險投資介入對創(chuàng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響——基于創(chuàng)業(yè)板2009年至2016年的證據(jù).pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著風(fēng)險投資在我國經(jīng)濟發(fā)展中影響力和規(guī)模的不斷擴大,風(fēng)險投資在推動我國科技型中小企業(yè)的發(fā)展中正在扮演著愈發(fā)重要的角色,而風(fēng)險投資對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響這一話題也越來越受到企業(yè)和學(xué)者的關(guān)注。國外學(xué)者在這一領(lǐng)域的研究已經(jīng)日趨成熟,然而由于國內(nèi)風(fēng)險投資起步較晚并且數(shù)據(jù)不容易獲得等問題,國內(nèi)關(guān)于該領(lǐng)域的研究大多集中于理論研究和基于國家及行業(yè)層面數(shù)據(jù)的實證研究。為了不斷豐富和完善國內(nèi)該領(lǐng)域以企業(yè)微觀視角的研究,本文選取我國創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)作為樣本來源,

2、在了解了我國目前風(fēng)險投資與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,首先通過回顧、梳理與整合已有研究,形成對目前研究現(xiàn)狀的認知;其次在分析了風(fēng)險投資與技術(shù)創(chuàng)新影響因素的基礎(chǔ)上構(gòu)建二者作用影響的機理模型,為實證研究構(gòu)建理論框架;最后以技術(shù)創(chuàng)新投入與產(chǎn)出為視角,構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型分析風(fēng)險投資對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。
  在理論研究部分,本文首先詳細地分析了風(fēng)險投資對技術(shù)創(chuàng)新的影響因素,并將它們分為影響的基本要素和技術(shù)創(chuàng)新投入要素,具體包括:風(fēng)險資金、企業(yè)

3、研發(fā)費用投入、技術(shù)研發(fā)人員投入、激勵制度、監(jiān)督制衡機制、增值服務(wù)等,然后以影響因素為切入點構(gòu)建風(fēng)險投資對技術(shù)創(chuàng)新的影響的機理模型,最后再以簡化的數(shù)理模型加以解釋,為后文的實證研究構(gòu)建理論平臺。
  在實證研究部分,本文選取了49家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)作為樣本數(shù)據(jù),利用面板數(shù)據(jù)模型進行回歸分析,得出實證研究的結(jié)論。結(jié)果顯示,首先總體上來看風(fēng)險投資對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有促進作用,具體表現(xiàn)為,風(fēng)險投資機構(gòu)持股比例與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的投入與產(chǎn)出均有正相

4、關(guān)的關(guān)系;其次企業(yè)技術(shù)人員投入與企業(yè)研發(fā)費用投入均會對企業(yè)專利產(chǎn)出有正向影響,并且實證數(shù)據(jù)結(jié)果顯示企業(yè)研發(fā)費用投入對企業(yè)專利產(chǎn)出的作用要大于企業(yè)研發(fā)技術(shù)人員投入對專利產(chǎn)出的作用;最后通過實證研究,本文還發(fā)現(xiàn)企業(yè)研發(fā)費用投入對企業(yè)專利產(chǎn)出的作用同樣要大于風(fēng)險投資對企業(yè)專利產(chǎn)出的作用。
  最后,本文根據(jù)根據(jù)得出的研究結(jié)論,提出了企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強自身技術(shù)創(chuàng)新投入以及研發(fā)技術(shù)人員的培養(yǎng)與引進力度,政府應(yīng)當(dāng)對技術(shù)創(chuàng)新活動給予政策扶持并且完善技

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