基于黃金看漲期權的結構化金融衍生產品定價.pdf

1、結構化金融產品市場是國際金融衍生品市場的一個重要組成部分。金融衍生產品的設計和定價是金融衍生產品研究的難點和核心，因此結構化金融產品的設計和定價無論對于發(fā)行者還是投資者，都具有非常重要的意義。國外學者對結構化產品的研究主要包括兩方面:一是從發(fā)行者角度對結構化產品的定價進行理論和實證研究;二是從投資者角度，研究某些結構化產品的設計結構，以及它們之所以受歡迎的原因。目前，國內學者主要是對結構化金融產品的產生、發(fā)展過程和品種的類別進行研究，對

2、產品的定價和設計研究系統梳理的較少。
　　本文主要創(chuàng)新:首先，對國內結構化產品設計原理進行了深入分析;其次，通過兩種不同定價方法研究了一款結構化理財產品的定價問題，并對相應的結果進行了分析。文中選取了招商銀行一款與黃金看漲期權掛鉤的結構化理財產品，分別采用蒙特卡洛模擬和改進B-S模型（修改了終值條件進行重新推導）對該產品進行定價，實證研究發(fā)現，蒙特卡洛模擬效果較好，是一種有效的數值分析方法，能夠處理非線性價格風險、波動率風險、厚尾