版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡(jiǎn)介
1、傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是以“理性人”假設(shè)為前提,認(rèn)為人是完全理性完全追求個(gè)人利益最大化的個(gè)體。然而在實(shí)際生活中,大量“扭曲的事實(shí)”驗(yàn)證了“理性人”假設(shè)的缺陷。為了更好地解釋這些異?,F(xiàn)象,學(xué)者們將認(rèn)知心理學(xué)研究成果中人的認(rèn)知性偏差引入經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域,并逐步形成了經(jīng)濟(jì)學(xué)的一條新的重要分支——行為經(jīng)濟(jì)學(xué)。過(guò)度自信作為普遍存在的非理性心理因素,從行為經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生之初就成為學(xué)者研究的焦點(diǎn)。
在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中,投資作為企業(yè)獲得資源增值的途徑,一直
2、以來(lái)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的核心,其質(zhì)量高低對(duì)企業(yè)生存發(fā)展有著重要的影響,學(xué)界也一直沒(méi)有停下對(duì)其研究的腳步。上世紀(jì)70年代,基于理性人假設(shè)的委托代理理論和信息不對(duì)稱理論對(duì)管理者投資行為做了詳盡的解釋,這兩個(gè)理論也被奉為經(jīng)典。隨著行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起,越來(lái)越多研究者開(kāi)始利用行為經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)解釋公司投資行為。研究發(fā)現(xiàn),決策者在做出投資決策時(shí),經(jīng)濟(jì)利益只是影響其決策的因素之一,其主觀心理因素也在做出決策時(shí)發(fā)揮著重要影響,其中過(guò)度自信就是影響投資決策的主觀心理
3、因素之一。
本文在總結(jié)了前人相關(guān)理論與研究成果的前提下,提出了符合我國(guó)國(guó)情的假設(shè),對(duì)過(guò)度自信衡量方法也進(jìn)行了適當(dāng)改進(jìn)。樣本對(duì)象選取的是我國(guó)A股制造業(yè)上市公司2010-2012年之間數(shù)據(jù),通過(guò)對(duì)樣本進(jìn)行描述性分析、相關(guān)性分析、多遠(yuǎn)回歸分析、穩(wěn)健性分析等多種分析方法,建立實(shí)證模型來(lái)驗(yàn)證假設(shè),以探求管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資的影響。通過(guò)實(shí)證分析,我們得出了相關(guān)研究結(jié)論:1、在其他因素不變的情況下,管理者越過(guò)度自信,那么其投資的意愿越強(qiáng)
4、烈,投資規(guī)模更大,投資量也會(huì)更多;2、隨著管理者過(guò)度自信水平的提高,上市公司資產(chǎn)負(fù)債率也會(huì)隨之增加;3、過(guò)度自信管理通常高估自己的經(jīng)營(yíng)管理能力及投資項(xiàng)目的盈利能力,傾向于舉債投資擴(kuò)大規(guī)模,認(rèn)為規(guī)模效益能帶來(lái)豐厚利潤(rùn),但是我們的研究成果表示,過(guò)度自信的管理者,其投資回報(bào)率相較理性管理者更低。論文最后還從管理者自身和公司兩個(gè)方面提出針對(duì)性的建議,從管理者角度提出加強(qiáng)管理者個(gè)人學(xué)習(xí)技能完善,加強(qiáng)反饋,利用外部工具等技能,從公司層面出發(fā)要求完善
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫(kù)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 我國(guó)上市公司管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)擴(kuò)張行為的影響——基于A股制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究.pdf
- 管理者過(guò)度自信對(duì)成本費(fèi)用粘性影響的實(shí)證研究——以制造業(yè)上市公司為例.pdf
- 管理者過(guò)度自信對(duì)上市公司現(xiàn)金股利政策影響的實(shí)證研究
- 管理者過(guò)度自信與債務(wù)融資關(guān)系研究——基于制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù).pdf
- 我國(guó)上市公司管理者過(guò)度自信對(duì)過(guò)度投資影響的實(shí)證研究.pdf
- 上市公司過(guò)度投資行為制約機(jī)制實(shí)證研究——以A股制造業(yè)企業(yè)為例.pdf
- 管理者過(guò)度自信對(duì)上市公司現(xiàn)金股利分配政策的影響研究.pdf
- 管理者過(guò)度自信對(duì)上市公司現(xiàn)金股利政策影響的實(shí)證研究.pdf
- 裝備制造業(yè)上市公司過(guò)度投資影響因素研究.pdf
- 上市公司管理者過(guò)度自信與過(guò)度悲觀對(duì)投資決策的影響.pdf
- 管理者過(guò)度自信對(duì)上市公司債務(wù)水平及結(jié)構(gòu)的影響.pdf
- 公司投資行為研究——以中國(guó)制造業(yè)上市公司為例.pdf
- 公司治理、現(xiàn)金股利與過(guò)度投資行為研究——以制造業(yè)上市公司為例.pdf
- 上市公司營(yíng)運(yùn)資本管理與公司績(jī)效分析——以制造業(yè)上市公司為例.pdf
- 我國(guó)上市公司過(guò)度投資問(wèn)題研究——結(jié)合我國(guó)制造業(yè)上市公司的實(shí)證分析.pdf
- 管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)融資行為影響的實(shí)證研究——來(lái)自中國(guó)制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf
- 我國(guó)民營(yíng)上市公司成本粘性研究——以制造業(yè)民營(yíng)上市公司為例.pdf
- 上市公司管理者過(guò)度自信對(duì)并購(gòu)決策及績(jī)效影響研究.pdf
- 上市公司管理者過(guò)度自信對(duì)現(xiàn)金股利分配影響的實(shí)證研究.pdf
- 管理者過(guò)度自信對(duì)我國(guó)上市公司融資決策影響的實(shí)證研究.pdf
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論