版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1、股權(quán)質(zhì)押由于操作簡單、風(fēng)險可控、流動性好等特點，逐漸受到眾多上市公司股東的青睞，成為近年來一種重要的融資手段。然而，盡管股權(quán)質(zhì)押緩解了上市公司的融資約束問題，但是股權(quán)質(zhì)押并非毫無風(fēng)險，平倉線的存在會使得出質(zhì)人有喪失股權(quán)的風(fēng)險。股價一旦觸碰平倉線，被質(zhì)押的股權(quán)會被拋售，股票將面臨極大的股價崩盤風(fēng)險，進(jìn)行質(zhì)押的控股股東也會面臨控制權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險。因此，控股股東在進(jìn)行質(zhì)押后是否會對股價崩盤有所影響？在股權(quán)質(zhì)押日益火爆的背景下，我們需要對股權(quán)質(zhì)押
2、的經(jīng)濟后果做出深刻的思考。
本研究在系統(tǒng)闡述股權(quán)質(zhì)押對股價崩盤風(fēng)險的影響的基礎(chǔ)上，對影響途徑進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)控股股東股權(quán)質(zhì)押會通過盈余管理來降低股價崩盤風(fēng)險，同時又會提高過度投資，從而增加了崩盤風(fēng)險。實證方面，在進(jìn)行篩選、整理后，本文選取了2008-2014年上市公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本，借鑒Chen等(2001)、Richardson（2006）等人的模型，并加入相應(yīng)的控制變量后，運用相關(guān)指標(biāo)對提出的假設(shè)進(jìn)行了實證研究。得出以
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 股權(quán)質(zhì)押與股價崩盤——基于中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 風(fēng)險資本持股與股價崩盤風(fēng)險——基于中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 股價崩盤風(fēng)險與資本結(jié)構(gòu)動態(tài)調(diào)整——基于中國A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 股權(quán)激勵對股價信息含量的影響——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 股權(quán)激勵能提高上市公司績效嗎-——基于中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- CEO股權(quán)激勵與研發(fā)投入——基于中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 境外上市與公司成長——基于中國赴美上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 股權(quán)結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)方擔(dān)保與“掏空”——基于中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 控股股東股權(quán)質(zhì)押與會計穩(wěn)健性——基于我國非主板上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 銀行競爭、股權(quán)融資與企業(yè)創(chuàng)新來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)
- 控股股東持股比例、股權(quán)質(zhì)押對公司業(yè)績的影響——基于A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 上市公司盈余管理動機、方式與審計意見——基于中國A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 財務(wù)重述與債務(wù)契約——基于中國A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 異質(zhì)信念與年度報告披露的股價效應(yīng)——基于A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 產(chǎn)品市場競爭、股權(quán)特征與資本結(jié)構(gòu)——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 股權(quán)質(zhì)押對上市公司股價影響的實證分析.pdf
- 14344.銀行競爭、股權(quán)融資與企業(yè)創(chuàng)新來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)
- 公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)能夠預(yù)示未來股價崩盤風(fēng)險嗎-——來自滬深主板上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 上市公司高管薪酬影響因素實證研究——基于中國上市公司A股的經(jīng)驗證據(jù).pdf
- 關(guān)聯(lián)方交易與股權(quán)結(jié)構(gòu)——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf
評論
0/150
提交評論