基金經(jīng)理性別對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響研究.pdf

1、隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的日趨成熟和完善，證券投資基金已經(jīng)成為資本市場(chǎng)重要的投資理財(cái)工具。基金委托基金的管理人也就是基金經(jīng)理，投資領(lǐng)域的專業(yè)人員，搜集并擁有全面的投資信息，通過(guò)專業(yè)的分析對(duì)證券投資市場(chǎng)做全方位的跟蹤調(diào)研，從而科學(xué)合理有效的對(duì)投資者的資金進(jìn)行管理和運(yùn)作。
　　在資本市場(chǎng)投資中，收益常常是要伴隨著一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于基金也是如此。較高的投資回報(bào)也意味著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者只有理性投資，才能確保獲得穩(wěn)定的投資收益。在進(jìn)行

2、投資前，盡量對(duì)所投資的項(xiàng)目做好風(fēng)險(xiǎn)與收益的評(píng)估，盡量投資于與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受水平相近的資產(chǎn)。對(duì)于證券投資基金，每位基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平不同，在一定程度上體現(xiàn)了基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。而基金經(jīng)理的投資風(fēng)格在短期內(nèi)是比較穩(wěn)定的，因此，可以根據(jù)基金經(jīng)理的投資習(xí)慣，選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金，而不是一味地追求高回報(bào)，才是基金投資者的明智之舉。為此，本文研究了基金經(jīng)理性別與基金風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系，并進(jìn)一步考察了基金經(jīng)理其他特征的調(diào)節(jié)作用。

3、　　本文首先回顧了與本文研究相關(guān)的文獻(xiàn)，然后基于理論分析的結(jié)果，提出本文的研究假設(shè)。選取2004-2013年普通股票型和混合偏股型開放式基金為研究對(duì)象，用基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)變更意愿衡量基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)變更水平，用貝塔系數(shù)衡量基金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)證檢驗(yàn)了基金經(jīng)理性別與基金風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系，并考察了基金經(jīng)理的教育背景、任期以及外部市場(chǎng)態(tài)勢(shì)對(duì)女性基金經(jīng)理與基金風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系的影響。研究結(jié)果顯示:女性基金經(jīng)理能降低基金的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;當(dāng)基金經(jīng)理學(xué)歷更高或任