我國證券公司風(fēng)險處置模式研究.pdf

1、自1985年我國第一家專業(yè)證券公司--深圳特區(qū)證券公司成立以來，我國證券市場逐步發(fā)展，證券公司的數(shù)量和規(guī)模隨之不斷擴大。但是，在證券市場“新興+轉(zhuǎn)軌”的背景下，我國證券公司在發(fā)展中積累了不少問題和風(fēng)險。證券公司作為金融機構(gòu)，其不同于一般公司的最大特征即其風(fēng)險具有擴散性、放大性和社會性，單個或局部金融困難容易演變成全局性的金融動蕩，甚至引起嚴(yán)重的社會問題。證券公司高風(fēng)險問題成因也十分復(fù)雜，不同的證券公司其風(fēng)險程度不同，風(fēng)險成因各異，采取的

2、風(fēng)險處置方式也具有不同特點。因此對證券公司的風(fēng)險狀況必須給予高度重視。 2001年以來，我國證券市場持續(xù)低迷，證券公司的經(jīng)營環(huán)境持續(xù)惡化。隨著近幾年市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和改革力度的加大，證券公司多年積累起來的問題和風(fēng)險充分暴露、集中爆發(fā)。在這一背景下，2004年2月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，該《意見》明確了資本市場發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù)，對我國資本市場的發(fā)展做出了全面規(guī)劃，提出了推進資本市場改革開

3、放和穩(wěn)定發(fā)展的政策措施和具體要求；從2004年8月開始，按照國務(wù)院的統(tǒng)一部署，中國證監(jiān)會開始對證券公司進行綜合治理，至今已處置了三十多家高風(fēng)險證券公司，取得了豐碩成果。 在目前我國證券市場發(fā)展的特殊歷史時期，對我國證券公司的風(fēng)險處置進行研究，對于完善有關(guān)風(fēng)險處置法規(guī)，建立規(guī)范化處置證券公司風(fēng)險的長效機制具有重要的理論意義和現(xiàn)實指導(dǎo)意義。本文試圖通過分析、比較適合不同風(fēng)險狀況的證券公司的具體處置模式，總結(jié)各種模式的適用范圍、處置效