基于高頻金融數(shù)據(jù)的已實(shí)現(xiàn)賦權(quán)中位數(shù)方法及其應(yīng)用.pdf

1、金融市場(chǎng)信息連續(xù)影響著證券市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)過(guò)程,因此數(shù)據(jù)采集的離散程度會(huì)導(dǎo)致信息丟失的程度。但隨著存儲(chǔ)和計(jì)算技術(shù)的快速發(fā)展,使采集市場(chǎng)實(shí)時(shí)交易的飽含豐富信息的高頻數(shù)據(jù)成為可能,所以對(duì)高頻數(shù)據(jù)的度量與應(yīng)用逐漸成為金融分析領(lǐng)域的重要趨勢(shì)之一。金融資產(chǎn)收益波動(dòng)率的度量是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的核心,它直接決定著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效識(shí)別。常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)度量方法是在值風(fēng)險(xiǎn)法(VaR),且計(jì)算在值風(fēng)險(xiǎn)(VaR)的模型也在不斷完善,國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)已有的在值風(fēng)險(xiǎn)法(VaR)博采

2、眾長(zhǎng),先后提出各種風(fēng)險(xiǎn)度量模型。本文旨在:通過(guò)理論分析尋找較優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)度量模型;比較我國(guó)深市和滬市兩個(gè)證券市場(chǎng)間的異同,其創(chuàng)新點(diǎn)如下:
　　結(jié)合“已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率(RV)、已實(shí)現(xiàn)二次冪變差(BV)、已實(shí)現(xiàn)三次冪變差(TV)、已實(shí)現(xiàn)中位數(shù)波動(dòng)率(MedRV)”理論,提出了包含已實(shí)現(xiàn)中位數(shù)波動(dòng)率(MedRV)和已實(shí)現(xiàn)賦權(quán)波動(dòng)率(RRV)的已實(shí)現(xiàn)賦權(quán)中位數(shù)波動(dòng)率(WMedRV),并證明了該波動(dòng)率的的無(wú)偏性和最小方差性;通過(guò)比較不同波動(dòng)率的描述