負面市場反應對盈余管理的影響研究.pdf

1、碩士學位論文碩士學位論文負面市場反應對盈余管理的影響研究負面市場反應對盈余管理的影響研究theImpactofNegativeMarketReactiononEarningsManagement作者姓名：陳青青學科、專業(yè)：會計學學號：21411071指導教師：姚宏完成日期：2017年4月大連理工大學DalianUniversityofTechnology大連理工大學碩士學位論文I摘要作為上市公司平滑利潤的手段，無論是應計項目盈余管理，還

2、是真實盈余管理，都需要成本。成本與收益理論認為，人類生活中實際存在一種犯罪市場，罪犯在進行犯罪活動時需要有成本的投入，這些成本的投入與預期收益作權衡，當投入成本比犯罪預期收益及遭到懲罰的可能性大時，他們就會停止犯罪，這種權衡利弊的分析，實際上就是理性分析。股東作為理性經(jīng)濟人，在權衡過度盈余管理所產(chǎn)生的負面市場反應與其盈余管理收益時，會理性決定是否應當采取行動，以抑制盈余管理。本文引入行為經(jīng)濟學的觀點，首先檢驗高管薪酬增長幅度與盈余管理的

3、正向相關性，然后以發(fā)生財務重述的公司為研究對象，探究重述公告導致的負面市場反應（盈余管理所付出的聲譽成本和公司價值下跌成本）對高管薪酬增長幅度和盈余管理關系的調節(jié)作用，證實了股東積極參與公司治理的有效性。本文以社會比較理論和成本收益理論為基礎，利用20082015年中國滬深兩市A股上市公司共11887個研究樣本，首先計量了上市公司的應計與真實兩類盈余管理程度，研究了高管薪酬增長幅度與盈余管理的關系；其次采用20082014年中發(fā)生財務重

4、述的公司共683個樣本，研究重述前后5個和7個交易日的負面市場反應對上述兩者關系的抑制作用。研究結果顯示，上市公司高管薪酬的年度增長幅度、同行業(yè)相對薪酬都與盈余管理顯著正相關，表明公司高管會通過盈余管理手段來提高自身的薪酬水平；負面市場反應能夠抑制真實盈余管理程度但對應計盈余管理并無明顯的抑制作用，表明股東考慮到公司未來長期可持續(xù)發(fā)展，會采取措施抑制公司高管以提高薪酬為目標的自利行為，但對短期應計盈余管理的抑制能力不足。本文還原了“盈余