我國非上市銀行存款保險(xiǎn)定價(jià)研究.pdf

1、存款保險(xiǎn)制度是一種立足于保護(hù)存款人利益，防范擠兌事件發(fā)生，從而促進(jìn)銀行體系進(jìn)行適度競爭，實(shí)現(xiàn)銀行體系穩(wěn)健運(yùn)營，進(jìn)而維持金融體系穩(wěn)定和高效運(yùn)作的金融保障制度。它是指由國家監(jiān)管當(dāng)局出面在金融系統(tǒng)中組織并設(shè)立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，規(guī)定包括商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行及信用社等在內(nèi)的各個(gè)存款性金融機(jī)構(gòu)作為投保主體，按其所吸納的存款的特定比例向其繳納存款保險(xiǎn)保費(fèi)，當(dāng)投保機(jī)構(gòu)由于投融資市場環(huán)境惡化、經(jīng)營不善等問題導(dǎo)致其出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則采取代償債務(wù)、直

2、接現(xiàn)金扶持等方式為其提供一定的流動(dòng)性支持。而在存款保險(xiǎn)制度的整個(gè)體系中，使其保持有效運(yùn)作的核心在于建立合理的存款保險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。目前，國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)對存款保險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制做了大量的高質(zhì)量的研究，但是這些研究主要集中于有公開可得信息的上市銀行，而對于部分信息不可得的非上市商業(yè)銀行進(jìn)行定價(jià)機(jī)制的研究仍是鳳毛麟角。有鑒于此，本文擬通過參考前人的研究成果，并在此基礎(chǔ)上提出自己的看法與觀點(diǎn)，以期給出我國實(shí)行非上市銀行存款保險(xiǎn)定價(jià)的方法。
　　本文

3、用 RV模型分別計(jì)算了2010-2014年期間我國上市銀行的存款保險(xiǎn)費(fèi)率，與RV模型中將商業(yè)銀行投保行為看作歐式看跌期權(quán)不同，本文將商業(yè)銀行的存款保險(xiǎn)行為視為向下敲入歐式看跌期權(quán)，研究結(jié)果表明基于引入該期權(quán)的RV模型所測算得到的存款保險(xiǎn)費(fèi)率要普遍低于基于普通歐式看跌期權(quán)RV模型所測算的水平?；谙蛳虑萌霘W式看跌期權(quán)測算的存款保險(xiǎn)費(fèi)率平均值約為萬分之3.2，處在合理水平。即把存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出售給商業(yè)銀行的看跌期權(quán)，改良為向下敲入的歐式看跌期

4、權(quán)具有其科學(xué)性，也能更好地反應(yīng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)特征。與以往的存款保險(xiǎn)理論定價(jià)模型不同，本研究還建立了基于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)的定價(jià)模型，通過研究以往的理論定價(jià)模型中沒有充分考慮的風(fēng)險(xiǎn)特征及財(cái)務(wù)狀況，如銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、非利息收入占比、資本充足率、銀行資產(chǎn)規(guī)模、以及各因素的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性等，計(jì)算得到非上市商業(yè)銀行的存款保險(xiǎn)費(fèi)率。
　　與期權(quán)定價(jià)模型相比，基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的存款定價(jià)模型適用范圍更廣，實(shí)踐性更強(qiáng)，不僅適用于上市銀行，而且適用于非上市

5、銀行，不僅是理論定價(jià)，而且可用于實(shí)際操作。因此該方法是兼具理論和實(shí)踐意義，對我國今后上市銀行及非上市銀行的保費(fèi)厘定機(jī)制的設(shè)計(jì)具有一定的參考價(jià)值。
　　研究發(fā)現(xiàn)在我國商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制中引入RV模型，并采用向下敲入看跌期權(quán)對模型進(jìn)行改進(jìn)與優(yōu)化，所得測算結(jié)果要優(yōu)于一般的RV模型。在此基礎(chǔ)上，本文利用市場比較法做銜接，建立了基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)模型。對我國74家非上市商業(yè)銀行的保費(fèi)的測算結(jié)果也處于合理水平，證明了