我國銀行間市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)研究.pdf

1、自2008年全球金融危機(jī)發(fā)生后，風(fēng)險(xiǎn)傳染問題引起各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國際金融組織的高度重視。看似健康的單個(gè)銀行瞬間倒閉，導(dǎo)致整個(gè)銀行體系崩潰，進(jìn)而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。銀行是經(jīng)營貨幣的特殊行業(yè)，極易受到不確定因素的影響而遭受損失。銀行間市場(chǎng)中各家機(jī)構(gòu)相互持有債權(quán)債務(wù)，這種關(guān)聯(lián)方式使得局部風(fēng)險(xiǎn)很容易引起連鎖反應(yīng)而迅速在整個(gè)銀行系統(tǒng)中傳遞，引發(fā)“多米諾效應(yīng)”，給經(jīng)濟(jì)帶來巨大破壞。因此，對(duì)銀行間市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染進(jìn)行研究，識(shí)別傳染路徑以及發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)源

2、具有重要的理論與實(shí)際意義。
　　本文基于銀行間市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染視角，考察同業(yè)拆借渠道下信用風(fēng)險(xiǎn)的傳遞過程，判斷銀行自身經(jīng)營穩(wěn)健性以及在體系中的重要性。首先，對(duì)已有銀行風(fēng)險(xiǎn)傳染的相關(guān)研究進(jìn)行歸納，根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)與傳染的理論基礎(chǔ)，提出本文銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染理論機(jī)制，將網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)下的清算支付思想引入風(fēng)險(xiǎn)傳染研究。然后，模擬外界突發(fā)性沖擊，參照銀行清算規(guī)則和清算過程，求解系統(tǒng)穩(wěn)態(tài)時(shí)銀行平衡支付量。之后，考察系統(tǒng)在達(dá)到穩(wěn)態(tài)前各銀行的資金流動(dòng)情況，根據(jù)流

3、動(dòng)性困難銀行的出現(xiàn)次序發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)在銀行間的傳遞路徑。系統(tǒng)在達(dá)到穩(wěn)態(tài)后，構(gòu)造償付性困難、資產(chǎn)回收率、傳染路徑波數(shù)等指標(biāo)衡量沖擊的影響，分析各銀行機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及經(jīng)營的穩(wěn)健性，評(píng)估系統(tǒng)中重要銀行機(jī)構(gòu)。最后，發(fā)現(xiàn)影響銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營穩(wěn)健性的因素，識(shí)別具有系統(tǒng)重要性的銀行，為防范銀行風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)銀行監(jiān)管提出幾點(diǎn)針對(duì)性建議。
　　本文選取2012、2013、2014年年底這三個(gè)時(shí)間截面，考察40家樣本銀行構(gòu)成的銀行間市場(chǎng)。研究發(fā)現(xiàn)，外界沖擊導(dǎo)致

4、銀行系統(tǒng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)傳染源，信用風(fēng)險(xiǎn)通過機(jī)構(gòu)間借貸關(guān)系在銀行市場(chǎng)間傳遞，不斷有新的銀行出現(xiàn)流動(dòng)性困難進(jìn)入問題銀行集合，在系統(tǒng)達(dá)到清算支付穩(wěn)態(tài)時(shí)，各銀行的資產(chǎn)回收率較初始時(shí)有所減少，銀行間債務(wù)損失會(huì)大于核心資本的一定比例導(dǎo)致銀行出現(xiàn)償付性困難。大型銀行在銀行系統(tǒng)中扮演重要角色，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行以及國家開發(fā)銀行具有系統(tǒng)重要性，持有較多流動(dòng)性資金、同業(yè)拆借資產(chǎn)分布較分散、擁有充足核心資本的銀行不易出現(xiàn)經(jīng)營困難，自身不能消化吸收風(fēng)險(xiǎn)損失