YG公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果研究.pdf

1、伴隨現(xiàn)代企業(yè)中所有權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，委托代理問(wèn)題成為現(xiàn)代企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，股權(quán)激勵(lì)因能在一定程度上使管理層和股東的利益趨同，作為一種解決委托代理問(wèn)題的公司治理手段被廣泛關(guān)注。股權(quán)激勵(lì)最初出現(xiàn)在五十年代的在美國(guó)，歷經(jīng)50多年的企業(yè)家實(shí)踐和學(xué)者研究，股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)成為解決委托代理問(wèn)題最重要的手段。時(shí)間進(jìn)入21世紀(jì)，伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的市場(chǎng)化，一系列法規(guī)條文的推出為我國(guó)企業(yè)的實(shí)施股權(quán)激勵(lì)提供了外部環(huán)境。自2006年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（

2、試行）》以來(lái)，歷經(jīng)十?dāng)?shù)年的發(fā)展，我國(guó)上市公司越發(fā)重視股權(quán)激勵(lì)，視其為應(yīng)對(duì)委托代理問(wèn)題的重要機(jī)制。
　　YG公司是一家高新技術(shù)上市企業(yè)，所處的行業(yè)為光伏產(chǎn)業(yè)。光伏產(chǎn)業(yè)在我國(guó)的發(fā)展路徑曲折，21世紀(jì)處在國(guó)際市場(chǎng)吸引和我國(guó)政府政策推動(dòng)的雙重作用下，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)飛速壯大。而在2011年前后伴隨市場(chǎng)收縮和政策扶持力度的下降，我國(guó)光伏企業(yè)不得不面臨轉(zhuǎn)型或者退出市場(chǎng)的選擇，在這種局面下，對(duì)于光伏企業(yè)而言，既是危機(jī)也是機(jī)會(huì)，而YG公司就把握住了市

3、場(chǎng)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)的手段維持員工團(tuán)隊(duì)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，不僅維持住了企業(yè)核心產(chǎn)品“光伏逆變器”的在市場(chǎng)的統(tǒng)治地位，更逐步建立了廣泛涉及各類綠色能源的產(chǎn)業(yè)鏈，最終成為了我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)之一。因此研究YG公司的股權(quán)激勵(lì)方案，對(duì)如何使用股權(quán)激勵(lì)手段克服市場(chǎng)轉(zhuǎn)型困境、提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力有著重大意義。
　　本文基于“委托-代理理論”，選取了YG公司2013年開展的第一次股權(quán)激勵(lì)方案為案例，運(yùn)用了案例研究和規(guī)范研究相結(jié)合的方法，分析

4、其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施結(jié)果，即營(yíng)業(yè)績(jī)效、股價(jià)變動(dòng)和人員結(jié)構(gòu)的變動(dòng)狀況。本文共計(jì)六章:第一章緒論，主要陳述文章寫作背景和意義，介紹了國(guó)內(nèi)外與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的重要文獻(xiàn)，闡述本文寫作過(guò)程中使用的研究方法和思路。第二章介紹了股權(quán)激勵(lì)相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)。第三章介紹了YG公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的背景，包括YG公司的概況、行業(yè)背景，和股權(quán)激勵(lì)具體的方案設(shè)計(jì)，隨后陳述YG公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的可行性與必要性。最后部分介紹的是YG公司的股權(quán)激勵(lì)具體方案。第四章是分析了