農產品敲出雙障礙期貨期權定價及其應用.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、自美國芝加哥期貨交易所(CBOT)從1973年正式推出期權交易以來,各期貨交易所也相繼推出相應的期權.在1987年CBOT正式推出期貨期權交易.然而,至今為止在我國各大期貨交易所中尚未推出關于農產品的期貨期權交易.
　　本文首先闡述了在農戶和企業(yè)之間的訂單農業(yè)由于各方面原因出現(xiàn)了信用較低的情形.經過分析建立農產品敲出雙障礙期貨期權能夠很好的解決這個問題.本文分別以國儲農產品收購價格,及到期權設定時刻曾出現(xiàn)過的最高期貨價格作為敲出雙

2、障礙期權的邊界值.設置這樣的邊界目的是為了使農戶與企業(yè)之間形成利益最大化.本文首先根據(jù)假設建立滿足條件的農產品敲出雙障礙期貨期權定價模型.然后利用鞅方法及偏微分方程方法對所建立的定價模型進行求解.在鞅方法求解定價過程中將要求解的定價公式又分成4個小式子,然后對這4個小式子分別進行求解.在用偏微分方程方法求解定價過程中,反復利用變量替換構造Sturm-Liouville問題.然后利用分離變量的方法最后求解出農產品敲出雙障礙期貨期權級數(shù)形式

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