治理與管理融合視角下上市公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制研究.pdf

1、作為上市公司內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制中的重要組成部分，內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制因其在限制公司內(nèi)部權(quán)力泛化，促進(jìn)公司戰(zhàn)略達(dá)成、保障公司所有者權(quán)益方面發(fā)揮的重要作用而受到理論和實(shí)踐界的關(guān)注，近年來上市公司成功或失敗的眾多案例均證明了構(gòu)建合理有效的公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制不僅是公司發(fā)展的必然保障，也是公司存續(xù)以實(shí)現(xiàn)其個(gè)體價(jià)值的立足之本。綜合從管理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法來分析，內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制是一個(gè)涉及多方利益相關(guān)者和公司內(nèi)部多層次的宏觀制度安排統(tǒng)稱，監(jiān)控分別對(duì)應(yīng)著監(jiān)督和控制職能，兩種

2、職能的發(fā)揮也分別側(cè)重在治理視角和管理視角并延伸出不同內(nèi)涵。
　　公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制專題性研究較少，但理論界對(duì)于如何約束公司治理界限和規(guī)范管理控制行為作了一定的研究工作，本文對(duì)前人的理論進(jìn)行了分析并將之作為研究的鋪墊。從治理視角以股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及職能發(fā)揮為重點(diǎn)對(duì)前人理論進(jìn)行了述評(píng)，從管理視角以管理控制和內(nèi)部控制領(lǐng)域的理論起源和制度安排進(jìn)行了綜述。在結(jié)合現(xiàn)有理論的基礎(chǔ)上，本文選取治理和管理融合視角來作為上市公司內(nèi)部監(jiān)控

3、機(jī)制的研究視角，以公司治理和管理視角分別詮釋公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制的運(yùn)行框架，并以二者融合的視角構(gòu)建理論框架，這一主線貫穿全文，是對(duì)理論界單獨(dú)以某個(gè)局限性視角解讀內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制的彌合性回應(yīng)，也是研究上市公司運(yùn)行機(jī)制的全新視角。
　　公司治理層不涉及具體操作類業(yè)務(wù)，因此公司治理視角下的公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制主要體現(xiàn)為公司內(nèi)部監(jiān)督結(jié)構(gòu)安排與制度設(shè)計(jì)，以內(nèi)部監(jiān)督的形式表現(xiàn)出來。公司內(nèi)部監(jiān)控在治理層的運(yùn)行要以現(xiàn)有《公司法》和OECD《公司治理原則》為法

4、律依據(jù)，結(jié)合上市公司治理實(shí)踐和運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，作為公司內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)的有機(jī)組成部分發(fā)揮作用。股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)依照信任托管和委托代理的關(guān)系進(jìn)行監(jiān)督，并在內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制中分別發(fā)揮相應(yīng)的監(jiān)督作用，形成制衡機(jī)制，保證公司治理結(jié)構(gòu)井然有序，公司戰(zhàn)略制定得當(dāng)。
　　公司管理視角下的公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制要顯得更加具體和明確，涉及公司具體運(yùn)營(yíng)層面的監(jiān)控以控制為主，在與內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)控制和管理控制的相互融合過程中形成了以內(nèi)部控制為框架的管理控制體系，確立了

5、計(jì)劃、執(zhí)行、檢測(cè)、評(píng)估和修正的循環(huán)模式，以人、財(cái)、物、信息四大要素作為管理控制的對(duì)象，形成了人力資源、財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)管理和信息管理四個(gè)核心方面、檢測(cè)環(huán)節(jié)圍繞工作流程和控制點(diǎn)進(jìn)行分別采用顯性和隱性的手段加以控制，保證管理層各層次、各組織均能圍繞公司目標(biāo)加以運(yùn)行。
　　正如公司治理與公司管理是公司制度相互依存的特性類似，治理層監(jiān)控和管理層監(jiān)控由于研究視角的不同也存在著委托代理層次、解決的問題對(duì)象、側(cè)重點(diǎn)、主體和法律范疇、所使用的手段五

6、個(gè)方面的分野和比較。二者同時(shí)存在于公司這一組織之內(nèi)，公司的邊界決定了監(jiān)控機(jī)制無論是治理層還是管理層都是公司內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制的一部分，在目標(biāo)、載體、原則、主體上存在一致性，并在戰(zhàn)略、內(nèi)部審計(jì)、組織結(jié)構(gòu)和文化層次方面實(shí)現(xiàn)契合，此基礎(chǔ)上以統(tǒng)合組織目標(biāo)、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)提出公司治理與管理融合視角下的內(nèi)部監(jiān)控框架。
　　評(píng)價(jià)上市公司內(nèi)部監(jiān)控是否有效可以使用內(nèi)部監(jiān)控評(píng)價(jià)值這一指標(biāo)，構(gòu)建這一指標(biāo)體系需要在前文分析的基礎(chǔ)上，通過理論分析和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，

7、形成了融合治理與管理視角的指標(biāo)體系。在此基礎(chǔ)上，本文利用因子分析法進(jìn)行指標(biāo)凈化，并利用熵值取權(quán)法確定每一指標(biāo)的權(quán)重值，建立起內(nèi)部監(jiān)控效率的評(píng)價(jià)體系和量化方法。通過實(shí)證研究，結(jié)果表明，我國(guó)上市公司治理層監(jiān)控力度主要集中于股東會(huì)和董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)存在缺乏獨(dú)立性和發(fā)揮作用不明顯的缺陷;管理層監(jiān)控中組織目標(biāo)監(jiān)控和資產(chǎn)安全監(jiān)控對(duì)內(nèi)部監(jiān)控效率影響較大;綜合樣本指標(biāo)，我國(guó)上市公司總體內(nèi)部監(jiān)控效果仍然處于較低水平且不均衡，仍然有提高的余地。
　　上

8、市公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制也存在路徑選擇和跨文化比較問題，文化因素產(chǎn)生于人類實(shí)踐行為，又反作用于包括公司制企業(yè)在內(nèi)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)要素。文化對(duì)于內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制的影響集中體現(xiàn)在治理層，依據(jù)各地文化因素的不同在世界上形成了一元內(nèi)部監(jiān)控、二元內(nèi)部監(jiān)控和家族內(nèi)部監(jiān)控三種類型。本文用霍夫斯泰德提出的文化維度理論比較明確的比較分析了三者之間在治理層監(jiān)控機(jī)制的不同并分析其文化淵源。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)文化淵源和我國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制起源和成長(zhǎng)來探索優(yōu)化和改進(jìn)目前內(nèi)

9、部監(jiān)控機(jī)制的路徑。
　　在對(duì)我國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制理論分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合內(nèi)部監(jiān)控效率評(píng)價(jià)的現(xiàn)實(shí)，本文提出了相關(guān)政策性建議。在公司治理層面，應(yīng)從規(guī)范和完善股東會(huì)制度，發(fā)揮董事會(huì)軸心作用，樹立監(jiān)事會(huì)專業(yè)角色入手，從制度完善和規(guī)范建設(shè)角度完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，為內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制有效發(fā)揮作用營(yíng)造制度保障;在公司管理層面，應(yīng)從建構(gòu)權(quán)責(zé)明晰的組織結(jié)構(gòu)、充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的作用、規(guī)劃合理的人力資源體系、塑造誠(chéng)信為本的公司內(nèi)部監(jiān)控文化出發(fā)，使內(nèi)部監(jiān)控