2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、股權激勵機制作為一種員工的長期激勵機制,于20世紀50年代在美國產生,對于股權激勵的實施效果,國外多數研究認為股權激勵與公司績效具有顯著正相關性關系。我國創(chuàng)業(yè)板市場在2009年底才正式推出,公司治理結構還不夠完善,但近幾年股權激勵在我國創(chuàng)業(yè)板市場激烈開展,國外引入的股權激勵機制是否適合我國創(chuàng)業(yè)板市場,對創(chuàng)業(yè)板公司的績效具體影響如何,值得深入研究。本文結合我國創(chuàng)業(yè)板市場,從理論分析及實證分析兩個角度研究了股權激勵對創(chuàng)業(yè)板上市公司績效產生的

2、影響。
  本文通過理論分析推出實施股權激勵機制可以提升公司績效。首先,公司實施股權激勵,可以將資本市場及公司的物質資源、人力資源進行重新合理的分配,提高資源配置效率,最終提高公司績效與價值;其次,公司實施股權激勵,使管理層與股東的利益目標函數一致,促進經營管理層積極工作,最終提升公司績效。
  本文選取自2010年至2013年起開始實施股權激勵的132家創(chuàng)業(yè)板上市公司,作為研究對象,對其進行因子分析法與面板回歸模型的實證分

3、析研究。選取總資產收益率、流動比率、凈資產收益率、營業(yè)收入增長率、應收賬款周轉率、凈利潤增長率總資產周轉率、速動比率8個財務指標全面衡量公司績效,運用SPSS軟件通過因子分析法提取四個主成分,分別為盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力因子,并且計算公司的綜合績效因子,更加全面地反映上市公司績效。
  本文運用EVIEWS軟件構建面板回歸模型,針對股權激勵與公司綜合績效因子進行研究,并對股權激勵對績效的不同方面的影響進行對比;分析

4、比較不同激勵標的的股權激勵對公司績效的不同影響;對于實施股權激勵的公司,分別在行權期的T+1,T+2,T+3,T+4年時激勵效果,進行長短期效應對比分析研究。模型分析得出以下結論:股權激勵對創(chuàng)業(yè)板上市公司績效有顯著正相關關系;不同激勵標的的股權激勵對公司績效的效果不一樣,期權標的的效果優(yōu)于限制性股票標的的效果;股權激勵對創(chuàng)業(yè)板公司的績效的影響呈現(xiàn)倒U型趨勢,促進作用先上升后下降。
  通過理論分析和實證分析,文章最后針對股權激勵在

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