民營(yíng)上市公司高管激勵(lì)與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系研究.pdf

1、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在當(dāng)下社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了舉足輕重的地位，一直以來(lái)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中都是迅猛的。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步完善，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下迎來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。盡管在我們國(guó)家也有不少人對(duì)我國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)了解和考察，但是單獨(dú)研究民營(yíng)企業(yè)幾乎很少。本文從民營(yíng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響因素著手進(jìn)行研究，對(duì)于引導(dǎo)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)利用資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整來(lái)提高自身績(jī)效具有重要的意義。
　　本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)外大量的文獻(xiàn)研究，在此基礎(chǔ)上對(duì)高

2、管激勵(lì)和資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系進(jìn)行理論分析，通過(guò)對(duì)2012-2014年我國(guó)民營(yíng)上市公司的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，主要是為了驗(yàn)證我國(guó)民營(yíng)上市公司的資本結(jié)構(gòu)與公司高管激勵(lì)之間的關(guān)系。本文整個(gè)行文的脈絡(luò)是先敘述了關(guān)于資本的一些著名理論，比如信息不對(duì)稱(chēng)理論，以及代理理論等，這么做的目的主要還是為了后面的實(shí)證論證。特別是在高管激勵(lì)這一塊，和其相關(guān)的文獻(xiàn)非常多，分類(lèi)進(jìn)行了闡述。在后期的研究中，通過(guò)回歸分析進(jìn)行研究，在方法上選取假設(shè)檢驗(yàn)回歸分析，用于研究資本結(jié)

3、構(gòu)和高管激勵(lì)之間的關(guān)系。最后得出兩者是呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
　　這篇文章的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)在于研究的主體是公司高管，一般國(guó)內(nèi)外研究的都是各種客觀因素對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響，但是本文的重點(diǎn)是高管薪酬，這一點(diǎn)非常有創(chuàng)新意識(shí)，很少有人研究。而且，數(shù)據(jù)方面選取的也是近幾年的最新數(shù)據(jù)，比較新，也比較有說(shuō)服力，一般人想到的都是如何改變外部條件，其實(shí)最關(guān)鍵的還是企業(yè)的核心任務(wù)，高管，他們?cè)谄髽I(yè)中有著非常重要的位置，自然對(duì)資本結(jié)構(gòu)也有一定的影響，這一點(diǎn)后期會(huì)著重說(shuō)