中國上市公司資本結構與經(jīng)營績效相關性——基于煤炭行業(yè)上市公司實證研究.pdf

1、公司的資本結構對于經(jīng)營績效的影響主要體現(xiàn)在公司通過資本結構對公司治理結構效率產(chǎn)生影響進而影響公司的經(jīng)營績效。比較資本結構中各個指標對公司經(jīng)營績效的影響，找出顯著影響煤炭行業(yè)上市公司經(jīng)營績效的資本結構變量，從而優(yōu)化中國煤炭行業(yè)上市公司的資本結構，提高公司的經(jīng)營績效，是本文實證研究的主要目的。 現(xiàn)代資本結構理論認為：在有效的市場條件下，資本結構變動會影響公司價值，債權融資方式相對于股權融資方式而言對公司更為有利。在較為有效的資本市場

2、的背景下，發(fā)達國家公司的資本結構也證實了該理論。而本文研究正是致力于通過實證分析，研究樣本公司的資本結構是否影響公司經(jīng)營績效以及怎樣影響公司經(jīng)營績效。 本文的創(chuàng)新之處在于選取的煤炭行業(yè)公司的資本結構與經(jīng)營績效相關性的實證研究目前國內(nèi)還較少，因此本文對中國公司分行業(yè)的資本結構與經(jīng)營績效的相關性研究貢獻了一點綿薄之力。 另外，本文通過托賓q值和總資產(chǎn)報酬率作為線性回歸模型的被解釋變量具有更綜合的分析作用，對于資本結構和經(jīng)營績