員工持股計劃的操作流程

1、員工持股計劃的操作流程 員工持股計劃的操作流程一、非杠桿化 ESOP 的動作原理前面提到對于非杠桿化的 ESOP 來說，其基本的動作原理是與養(yǎng)老基金計劃這樣的員工福利計劃相似的。在整個計劃中將涉及到三方關系：企業(yè)、員工、ESOP 信托基金。即企業(yè)捐贈給信托基金，然后由信托基金購買企業(yè)股票，當完成 ESOP 計劃中員工持股份額認購后，再由信托管理機構將股票分配給員工。因此，ESOP 信托基金的最終受益為企業(yè)的員工。當然在此過程中，企業(yè)捐贈

2、的是工資的一部分，同時是享受政府稅收優(yōu)惠的，因此對于企業(yè)來說這是一項低成本的福利計劃。二、杠桿化 ESOP 的運作原理對于杠桿化的 ESOP 來說，主要是引進了金融機構提供的貸款，然后由于企業(yè)提供但保，并且每年企業(yè)捐贈給持股信托的資金用于還款，直到還清貸款再將股票分配給參加計劃的員工。這對于解決員工認購資金不足，以及企業(yè)獲得資金運作便利是十分有利的。三、怎樣實施員工持股計劃（ESOP）對于一個欲實施員工持股計劃的企業(yè)來說，遵循哪些步驟來

3、進行計劃，每一步驟需要解決哪此關鍵問題是必須了解的。因為 ESOP 在不同的環(huán)境中的實施會有不同的規(guī)定和不同的做法，因此尋求一個一成不變的公式是不現(xiàn)實的，但是觀察多年來西方國家實施 ESOP 的過程，總結一些通用的原則卻是十分有意義的。下面為企業(yè)實施一項 ESOP 所應該注意的幾個步驟。1、確定是否所有的股東都同意這項計劃因為即使當大股東愿意進行一項 ESOP，出售自己的股份，也不能保證其他所有的股東都樂意拿出他的股份，若如此，在進行這

4、項計劃中會遇到大量的麻煩。2、進行一項可行性研究可行性研究通?？梢圆扇∧撤N由外部咨詢顧問來完成的詳細的、全面的研究，包括市場調查、管理層調查、財務工程等，或者也可采取一些較為詳細的內部商業(yè)計劃的形式。但是不管哪一種形式，通常都必須仔細考慮以下幾個問題：首先，公司未來有多少富余的現(xiàn)金流量可以捐贈給 ESOP，是否能夠滿足實施 ESOP 的需要；其次，公司必須考慮員工薪水的適當水平以保證給予 ESOP 的捐贈是可以獲得稅收減免優(yōu)惠的；第三，

5、公司需要考慮其回義務是怎樣的應該怎樣處理。3、進行精確的價值評估對于一個公眾公司來說，可行性研究中使用的數(shù)據(jù)一般來說都是比較準確的，因此實施ESOP 的價值有比較正確的估計；但是對于私人公司來說，在實施 ESOP 前進準確的價值因此，對于期望 ESOP 能夠帶來經(jīng)營效率立即改善的企業(yè)來說，單單靠實施一項 ESOP 是具有不足的，是有潛在的風險的。當然，ESOP 通過將企業(yè)的所有權授予員工，將企業(yè)的效益同員工個人的利益緊密結合起來，使得員