2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩39頁未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

1、隨著中國(guó)改革開放的深入,越來越多的跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó),對(duì)人民幣的需求不斷上升,但同時(shí)匯率風(fēng)險(xiǎn)也增大。在中國(guó)資本市場(chǎng)還沒有完全放開,實(shí)行一定程度外匯管制的時(shí)期,如何來解決這一矛盾,是人民幣NDF這一遠(yuǎn)期市場(chǎng)產(chǎn)品出現(xiàn)的重要原因。通過金融創(chuàng)新,人民幣NDF即人民幣遠(yuǎn)期非交割外匯應(yīng)運(yùn)而生。這種產(chǎn)品類似于外匯遠(yuǎn)期交易,但是又具備期貨的特性,到期時(shí),只要支付雙方的差價(jià),不需要現(xiàn)金實(shí)物交割。這樣能有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),套期保值,還能進(jìn)行投機(jī)增值。人民幣ND

2、F市場(chǎng)作為目前世界上成交量最大,交易最活躍的市場(chǎng),對(duì)其研究具有很高的代表性。
   人民幣NDF市場(chǎng)作為離岸外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng),價(jià)格主要取決于風(fēng)險(xiǎn)中性的市場(chǎng)參與者對(duì)人民幣未來即期匯率的預(yù)期值,這一預(yù)期有可能高也有可能低。它取決于多種因素,除了經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的因素之外,一些政府政策及政治因素方面也都會(huì)影響預(yù)期。這種判斷不是盲從的,我們有必要來驗(yàn)證這種預(yù)期是否能夠?qū)?duì)國(guó)內(nèi)匯率有預(yù)期的作用,這兩者之間是怎樣的因果關(guān)系。通過前面學(xué)者的研究,發(fā)現(xiàn)這

3、兩個(gè)市場(chǎng)存在著聯(lián)動(dòng)關(guān)系,尤其是2005年7月21日匯率改革以后,這種關(guān)系更為密切。我選擇從2006年1月4同以后的數(shù)據(jù),包含了NDF1月期,NDF6月期和NDF1年的期限。通過建立計(jì)量模型,運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn),Granger因果檢驗(yàn),脈沖響應(yīng)等方法,來驗(yàn)證兩者的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)NDF市場(chǎng)與即期匯率市場(chǎng)存在協(xié)整關(guān)系的,具有Granger因果關(guān)系及它們相互之間有著互相制約影響的關(guān)系。這些研究對(duì)匯率改革及政策當(dāng)局制定相應(yīng)的政策提供參考依據(jù)。
  

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論