基于NDF的人民幣即期匯率預測.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、根據(jù)利率平價理論可知，遠期匯率是即期匯率的“風向標”。也就是說，遠期匯率定價是否合理直接影響著即期匯率的預期和走勢。因此，本文以即期匯率和遠期匯率的關(guān)系以及檢驗通過境外遠期匯率和境內(nèi) NDF來預測人民幣即期匯率作為主要研究對象有著一定的理論意義和實際價值。
　　本文主要運用計量經(jīng)濟學模型和分析技術(shù)對我國人民幣/美元即期匯率和遠期匯率的關(guān)系問題進行了相關(guān)研究。具體采用的方法有對時間序列進行平穩(wěn)性檢驗、單整檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢

2、驗、脈沖響應分析和誤差修正模型。
　　文章首先采用了單位根平穩(wěn)檢驗、協(xié)整理論平穩(wěn)性檢驗、單整檢驗、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗、脈沖響應分析方法進行分析。研究發(fā)現(xiàn)遠期匯率與即期匯率存在長期均衡關(guān)系。從格蘭杰因果檢驗知道，從長期來看，遠期匯率和即期匯率互為格蘭杰原因。從短期來看，實驗結(jié)果表明我國即期匯率不是遠期匯率的格蘭杰原因，表明信息傳遞的方向是由遠期市場到即期市場。
　　對人民幣即期匯率的預測，采用誤差修正模型分別通過具有協(xié)整

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