我國(guó)企業(yè)并購(gòu)法律問(wèn)題探究

1、經(jīng)濟(jì)與法商品與質(zhì)量.19?我國(guó)企業(yè)并購(gòu)法律問(wèn)題探究吳述松徐哲(北京工商大學(xué)法學(xué)院，北京100048)[摘要]在現(xiàn)代競(jìng)爭(zhēng)激烈的社會(huì)中，企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)擴(kuò)大自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的一種重要的手段，企業(yè)能夠通過(guò)并購(gòu)，彌補(bǔ)自己的短板、發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)立于敗之地。隨著企業(yè)的不斷增多，企業(yè)間的并購(gòu)行為也越來(lái)越多，然而在并購(gòu)過(guò)程中還存在不少法律問(wèn)題，嚴(yán)重影響了企業(yè)間的并購(gòu)，導(dǎo)致大量并購(gòu)行為的流產(chǎn)。本文擬通過(guò)對(duì)我罔企業(yè)并購(gòu)中存在的法律問(wèn)題進(jìn)行

2、分析，為企業(yè)并購(gòu)行為做一些理論上的探討。[關(guān)鍵詞]并購(gòu)監(jiān)管產(chǎn)權(quán)文章編號(hào):ISSN1006656X(2014)01001901一、企業(yè)并購(gòu)的定義企業(yè)并購(gòu)(MergersAcquisitionsM有的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)多次調(diào)整有的企業(yè)合并、分立、由全民變集體，或者由集體變?nèi)竦鹊?。產(chǎn)權(quán)關(guān)系的不明晰造成并購(gòu)主體的不規(guī)范。國(guó)有企業(yè)有了名義上的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，卻沒(méi)有法人應(yīng)該具備的獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)。國(guó)有企業(yè)在這種情況下，并不是產(chǎn)權(quán)的真正主體，其并購(gòu)行為必然要受到

3、一系列行政f預(yù)，并且由于產(chǎn)權(quán)界定不清，還會(huì)形成一系列的糾紛。(三)并購(gòu)操作缺乏規(guī)范性O(shè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的并購(gòu)活動(dòng)本來(lái)應(yīng)該是一個(gè)按嚴(yán)格程序進(jìn)行的規(guī)范化過(guò)程。但我國(guó)實(shí)踐中發(fā)生的許多并購(gòu)行為，卻明顯簡(jiǎn)單化。有的既不認(rèn)真調(diào)查目標(biāo)公司的資產(chǎn)、負(fù)債狀況，也不擬訂一份詳細(xì)、明確、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)定雙方權(quán)利義務(wù)的并購(gòu)合同或協(xié)議，只是大致商談后，簽訂份簡(jiǎn)單的合同，就完成了合并交易。更有甚者，連合同都不簽，一付款就完成了一項(xiàng)并購(gòu)。這些并購(gòu)者往往在一段時(shí)間后，才發(fā)現(xiàn)有很多

4、復(fù)雜問(wèn)題無(wú)法擺脫，于是發(fā)生諸多糾紛，但其利益往往很難得到保障。三、完善企業(yè)并購(gòu)問(wèn)題的法律對(duì)策(一)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的并購(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，并購(gòu)活動(dòng)通常會(huì)涉及到國(guó)家利益和社會(huì)公前提下又能進(jìn)行很好的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而使本國(guó)房地產(chǎn)信貸市場(chǎng)能夠理性的適度擴(kuò)展。結(jié)論隨著世界經(jīng)濟(jì)形式的多變和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改革的深入，我國(guó)商業(yè)銀行面臨著越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行不僅要擴(kuò)展業(yè)務(wù)獲取利潤(rùn)以贏(yíng)得立足之地，還需要更加注重自身風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。本文主要研究了商業(yè)銀

5、行的房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)分析其成因來(lái)做出相應(yīng)的防范對(duì)策，并且借鑒了美國(guó)和日本對(duì)于商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸的風(fēng)險(xiǎn)處理方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。本文所提及的內(nèi)容是有限的，關(guān)于商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)與防范方面的內(nèi)容還有很多需要我們今后慢慢地挖掘、分析、研究以及制定相應(yīng)的措施進(jìn)行完善管理，參考文獻(xiàn):[1]會(huì)費(fèi).邊析給濟(jì)周擱下的宿費(fèi)凡險(xiǎn)[J].中國(guó)孫貴(下半共利益。為使這些利益得到保護(hù)，大多國(guó)家都通過(guò)一定的形式和專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)，對(duì)并購(gòu)進(jìn)行必要的干預(yù)與控制。由于我國(guó)對(duì)

6、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、外商投資、股份制企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓、中國(guó)公司的跨國(guó)并購(gòu)等實(shí)行審批制，進(jìn)行控制以及對(duì)歷史上遺留下的產(chǎn)權(quán)界定和由此而產(chǎn)生的糾紛的處理等活動(dòng)量大、復(fù)雜、困難多等特點(diǎn)，這就決定中國(guó)最好應(yīng)有一個(gè)專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)處理并購(gòu)這方面的問(wèn)題。把并購(gòu)活動(dòng)劃分成條條塊塊，又由不闊的多個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)處理，變成了政出多門(mén)。而不同的機(jī)構(gòu)，出于對(duì)法規(guī)政策的不同的理解與掌握，又將出現(xiàn)令出多門(mén)的情況，以至于把事情搞得十分復(fù)雜，并難免產(chǎn)生混亂。設(shè)主國(guó)家專(zhuān)門(mén)的并購(gòu)機(jī)

7、構(gòu)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)處理并購(gòu)這方面的工作，就可以把事情簡(jiǎn)單化、程式化，有效地理順關(guān)系，避免混亂。(二)清晰界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)實(shí)踐中，首先要明確產(chǎn)權(quán)主體，明確法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)，確保企業(yè)法人對(duì)其財(cái)產(chǎn)依法享有獨(dú)立支配的權(quán)力其次是建立多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中引人關(guān)系明確的產(chǎn)權(quán)主體，通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、合并、收購(gòu)等形式，吸引外資、集體、個(gè)體私營(yíng)等多種成分到國(guó)有企業(yè)參股，改變國(guó)有企業(yè)股權(quán)單一的狀況。再次是深化國(guó)企改革，實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，減少企業(yè)并購(gòu)的行政

8、色彩。我國(guó)國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)的過(guò)程中要減少行政上的干預(yù)，做到按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)來(lái)辦事O(三)完善并購(gòu)法律體系市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)k是法治經(jīng)濟(jì)，成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意味著市場(chǎng)運(yùn)行的高度規(guī)范化、法制化。因此，企業(yè)并購(gòu)的市場(chǎng)化要求以完善、有序的法律環(huán)境為保障。從美國(guó)企業(yè)并購(gòu)發(fā)展史中可以看出，隨著市場(chǎng)的逐漸成熟，經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，會(huì)促使法律環(huán)境不斷得到改善，而這一法律環(huán)境的建立有賴(lài)于企業(yè)并購(gòu)法、公司法、證券法、銀行法、反壟斷與反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、社會(huì)保障法等的制訂與完善。同時(shí)

9、，要求這些法律相互銜接、相互配套、相互協(xié)調(diào)，形成4套嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)、完備的法律體系。參考文獻(xiàn)t[1]許森先.~司并腑的培悻J可題與站就.江現(xiàn)論峰.2003年第5期.[2]王乃晶.我國(guó)合司井胞立培報(bào)析悖，先琉.2006年~3期.[茍且如搭就圄合可井跑培骨視制提析.仕濟(jì)局培.2007年章6期.[4]壯::I!J末、顧遼.試論世司井跑中的兒個(gè)培悻J司題.當(dāng)托培哮.2002年:第3期.[5]郭容穎.合司井胞幸去悻J司題的研究.其步先給王和貿(mào)易末學(xué)2

10、002年研奧生碩吐才倉(cāng)義.月)，2012，07(3)[2]甜艷萍，卻越娟.中英房地產(chǎn)宿費(fèi)特證A風(fēng)險(xiǎn)比輯[J]..!i民研究，2011(1)[3]察錦繡.說(shuō)析我國(guó)企業(yè)的井胞融資就唔[J].虱宮時(shí)代下半月)，2010(7)兇手起雄.金融危機(jī)沖擊下我國(guó)房地產(chǎn)宿費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)管理睛也μ].戳?xí)r北(下卒月)2010(7)[5]罩在建悴.說(shuō)商業(yè)銀行房地產(chǎn)市貸凡險(xiǎn)A酣范[J].科學(xué)與財(cái)霄，2012(12)[6]門(mén)患路.我國(guó)商業(yè)銀行房地產(chǎn)宿費(fèi)凡險(xiǎn)研究【D].安

11、他式學(xué)喝頁(yè)吐氣2012[7]宵魏，要?jiǎng)?說(shuō)說(shuō)宏觀(guān)調(diào)拉下我國(guó)房地產(chǎn)宿費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)[J].中國(guó)新科執(zhí)新產(chǎn)晶，2012(4)[8]輯是解.當(dāng)賞中國(guó)房地產(chǎn)對(duì)世觸的凡險(xiǎn)影響A睛也也卷[J].時(shí)咣報(bào)告(，學(xué)抗戰(zhàn))，2011(3)經(jīng)濟(jì)與法商品與質(zhì)量.19?我國(guó)企業(yè)并購(gòu)法律問(wèn)題探究吳述松徐哲(北京工商大學(xué)法學(xué)院，北京100048)[摘要]在現(xiàn)代競(jìng)爭(zhēng)激烈的社會(huì)中，企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)擴(kuò)大自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的一種重要的手段，企業(yè)能夠通過(guò)并購(gòu)，彌補(bǔ)自己的短板、

12、發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)立于敗之地。隨著企業(yè)的不斷增多，企業(yè)間的并購(gòu)行為也越來(lái)越多，然而在并購(gòu)過(guò)程中還存在不少法律問(wèn)題，嚴(yán)重影響了企業(yè)間的并購(gòu)，導(dǎo)致大量并購(gòu)行為的流產(chǎn)。本文擬通過(guò)對(duì)我罔企業(yè)并購(gòu)中存在的法律問(wèn)題進(jìn)行分析，為企業(yè)并購(gòu)行為做一些理論上的探討。[關(guān)鍵詞]并購(gòu)監(jiān)管產(chǎn)權(quán)文章編號(hào):ISSN1006656X(2014)01001901一、企業(yè)并購(gòu)的定義企業(yè)并購(gòu)(MergersAcquisitionsM有的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)多次調(diào)整有的企業(yè)合并、

13、分立、由全民變集體，或者由集體變?nèi)竦鹊取．a(chǎn)權(quán)關(guān)系的不明晰造成并購(gòu)主體的不規(guī)范。國(guó)有企業(yè)有了名義上的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，卻沒(méi)有法人應(yīng)該具備的獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)。國(guó)有企業(yè)在這種情況下，并不是產(chǎn)權(quán)的真正主體，其并購(gòu)行為必然要受到一系列行政f預(yù)，并且由于產(chǎn)權(quán)界定不清，還會(huì)形成一系列的糾紛。(三)并購(gòu)操作缺乏規(guī)范性O(shè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的并購(gòu)活動(dòng)本來(lái)應(yīng)該是一個(gè)按嚴(yán)格程序進(jìn)行的規(guī)范化過(guò)程。但我國(guó)實(shí)踐中發(fā)生的許多并購(gòu)行為，卻明顯簡(jiǎn)單化。有的既不認(rèn)真調(diào)查目標(biāo)公司的資產(chǎn)、負(fù)債

14、狀況，也不擬訂一份詳細(xì)、明確、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)定雙方權(quán)利義務(wù)的并購(gòu)合同或協(xié)議，只是大致商談后，簽訂份簡(jiǎn)單的合同，就完成了合并交易。更有甚者，連合同都不簽，一付款就完成了一項(xiàng)并購(gòu)。這些并購(gòu)者往往在一段時(shí)間后，才發(fā)現(xiàn)有很多復(fù)雜問(wèn)題無(wú)法擺脫，于是發(fā)生諸多糾紛，但其利益往往很難得到保障。三、完善企業(yè)并購(gòu)問(wèn)題的法律對(duì)策(一)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的并購(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，并購(gòu)活動(dòng)通常會(huì)涉及到國(guó)家利益和社會(huì)公前提下又能進(jìn)行很好的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而使本國(guó)房地產(chǎn)信貸市場(chǎng)能

15、夠理性的適度擴(kuò)展。結(jié)論隨著世界經(jīng)濟(jì)形式的多變和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改革的深入，我國(guó)商業(yè)銀行面臨著越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行不僅要擴(kuò)展業(yè)務(wù)獲取利潤(rùn)以贏(yíng)得立足之地，還需要更加注重自身風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。本文主要研究了商業(yè)銀行的房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)分析其成因來(lái)做出相應(yīng)的防范對(duì)策，并且借鑒了美國(guó)和日本對(duì)于商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸的風(fēng)險(xiǎn)處理方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。本文所提及的內(nèi)容是有限的，關(guān)于商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)與防范方面的內(nèi)容還有很多需要我們今后慢慢地挖掘、分析、

16、研究以及制定相應(yīng)的措施進(jìn)行完善管理，參考文獻(xiàn):[1]會(huì)費(fèi).邊析給濟(jì)周擱下的宿費(fèi)凡險(xiǎn)[J].中國(guó)孫貴(下半共利益。為使這些利益得到保護(hù)，大多國(guó)家都通過(guò)一定的形式和專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)，對(duì)并購(gòu)進(jìn)行必要的干預(yù)與控制。由于我國(guó)對(duì)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、外商投資、股份制企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓、中國(guó)公司的跨國(guó)并購(gòu)等實(shí)行審批制，進(jìn)行控制以及對(duì)歷史上遺留下的產(chǎn)權(quán)界定和由此而產(chǎn)生的糾紛的處理等活動(dòng)量大、復(fù)雜、困難多等特點(diǎn)，這就決定中國(guó)最好應(yīng)有一個(gè)專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)處理并購(gòu)這方面的

17、問(wèn)題。把并購(gòu)活動(dòng)劃分成條條塊塊，又由不闊的多個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)處理，變成了政出多門(mén)。而不同的機(jī)構(gòu)，出于對(duì)法規(guī)政策的不同的理解與掌握，又將出現(xiàn)令出多門(mén)的情況，以至于把事情搞得十分復(fù)雜，并難免產(chǎn)生混亂。設(shè)主國(guó)家專(zhuān)門(mén)的并購(gòu)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)處理并購(gòu)這方面的工作，就可以把事情簡(jiǎn)單化、程式化，有效地理順關(guān)系，避免混亂。(二)清晰界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)實(shí)踐中，首先要明確產(chǎn)權(quán)主體，明確法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)，確保企業(yè)法人對(duì)其財(cái)產(chǎn)依法享有獨(dú)立支配的權(quán)力其次是建立多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，在企

18、業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中引人關(guān)系明確的產(chǎn)權(quán)主體，通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、合并、收購(gòu)等形式，吸引外資、集體、個(gè)體私營(yíng)等多種成分到國(guó)有企業(yè)參股，改變國(guó)有企業(yè)股權(quán)單一的狀況。再次是深化國(guó)企改革，實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，減少企業(yè)并購(gòu)的行政色彩。我國(guó)國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)的過(guò)程中要減少行政上的干預(yù)，做到按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)來(lái)辦事O(三)完善并購(gòu)法律體系市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)k是法治經(jīng)濟(jì)，成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意味著市場(chǎng)運(yùn)行的高度規(guī)范化、法制化。因此，企業(yè)并購(gòu)的市場(chǎng)化要求以完善、有序的法律環(huán)境為保障。從

19、美國(guó)企業(yè)并購(gòu)發(fā)展史中可以看出，隨著市場(chǎng)的逐漸成熟，經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，會(huì)促使法律環(huán)境不斷得到改善，而這一法律環(huán)境的建立有賴(lài)于企業(yè)并購(gòu)法、公司法、證券法、銀行法、反壟斷與反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、社會(huì)保障法等的制訂與完善。同時(shí)，要求這些法律相互銜接、相互配套、相互協(xié)調(diào)，形成4套嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)、完備的法律體系。參考文獻(xiàn)t[1]許森先.~司并腑的培悻J可題與站就.江現(xiàn)論峰.2003年第5期.[2]王乃晶.我國(guó)合司井胞立培報(bào)析悖，先琉.2006年~3期.[茍且如

20、搭就圄合可井跑培骨視制提析.仕濟(jì)局培.2007年章6期.[4]壯::I!J末、顧遼.試論世司井跑中的兒個(gè)培悻J司題.當(dāng)托培哮.2002年:第3期.[5]郭容穎.合司井胞幸去悻J司題的研究.其步先給王和貿(mào)易末學(xué)2002年研奧生碩吐才倉(cāng)義.月)，2012，07(3)[2]甜艷萍，卻越娟.中英房地產(chǎn)宿費(fèi)特證A風(fēng)險(xiǎn)比輯[J]..!i民研究，2011(1)[3]察錦繡.說(shuō)析我國(guó)企業(yè)的井胞融資就唔[J].虱宮時(shí)代下半月)，2010(7)兇手起雄.金