我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的稅收問(wèn)題

1、財(cái)會(huì)研究IFnance問(wèn)ccountingRe四日rch我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的稅收問(wèn)題陳大愛(ài)山東省沂源縣非稅收入監(jiān)督管理局256100摘要:通過(guò)分析并購(gòu)的基本問(wèn)題、支付方式及稅收對(duì)并購(gòu)行為的影響，指出我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的稅收問(wèn)題，并提出相應(yīng)建議。關(guān)鍵誦企業(yè)并購(gòu)稅收，問(wèn)題企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)進(jìn)行資本擴(kuò)張與收縮、協(xié)調(diào)與選擇、控制與反壟斷的重要途徑與手段，也是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化資源配置、提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的常見(jiàn)方式。企業(yè)作為一個(gè)資本組織，必然謀求資

2、本的最大增值，企業(yè)并購(gòu)作為一種重要的投資活動(dòng)，產(chǎn)生的動(dòng)力主要來(lái)源于追求資本最大增值的動(dòng)機(jī)，以及源于競(jìng)爭(zhēng)壓力等因素，但是就單個(gè)企業(yè)的并購(gòu)行為而言，又會(huì)有不同的動(dòng)機(jī)和在現(xiàn)實(shí)生活中不同的具體表現(xiàn)形式，不同的企業(yè)根據(jù)自己的發(fā)展戰(zhàn)略確定并購(gòu)的動(dòng)因。一、并購(gòu)的基本問(wèn)題并購(gòu)是指企業(yè)間的合并與收購(gòu)，具體說(shuō)來(lái)，是指一個(gè)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)或股權(quán)，從而影響、控制被收購(gòu)的企業(yè)，以增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的行為。合并與收購(gòu)兩者在概念上

3、既有密切的聯(lián)系又有各自的特點(diǎn)，人們常常將其連在一起使用，簡(jiǎn)稱(chēng)并購(gòu)。()并購(gòu)的概念合并通常是指一個(gè)公司吞并其它公司或者兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司合并的行為。合并包括兩種法定形式:吸收合并和新設(shè)合并。合并主要有以下特點(diǎn):1、合并后消滅的企業(yè)的產(chǎn)權(quán)人或股東自然成為存續(xù)或者新設(shè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)人或股東$2、因?yàn)楹喜⒍麥绲钠髽I(yè)的資產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)由合并后存續(xù)或者新設(shè)的企業(yè)繼承g(shù)3、合并不需要經(jīng)過(guò)清算程序。收購(gòu)是指一家公司(收購(gòu)方)用現(xiàn)金、股票或債券買(mǎi)另一家公司

4、(目標(biāo)公司)的全部或大部分資產(chǎn)或股票以獲得目標(biāo)公司控制權(quán)的交易，其目的通常是重組目標(biāo)公司的運(yùn)營(yíng)。收購(gòu)可以分為收購(gòu)資產(chǎn)和收購(gòu)股份(股權(quán))兩種方式。(二)并購(gòu)種類(lèi)并購(gòu)的形式有很多種，正如上面提到的，出于各種不同的目的，企業(yè)會(huì)選擇不同的并購(gòu)方式來(lái)滿(mǎn)足其目標(biāo)。并購(gòu)可分為:資產(chǎn)并購(gòu)和股權(quán)并購(gòu)，善意并購(gòu)和敵意并購(gòu)g橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)，應(yīng)稅并購(gòu)和免稅并購(gòu)。本文著重討論應(yīng)稅并購(gòu)和免稅并購(gòu)。從稅法的角度并購(gòu)可分為應(yīng)稅并購(gòu)和免稅并購(gòu)。因?yàn)樵诓①?gòu)中必然會(huì)涉及

5、到財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)醇{稅人有償輔上各類(lèi)財(cái)產(chǎn)，包括輔上固定資產(chǎn)、有價(jià)證券、股權(quán)以及其他財(cái)產(chǎn)。財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的收入理應(yīng)納入應(yīng)稅所得額的計(jì)算，因此大多數(shù)國(guó)家的稅法都將公司的并購(gòu)本身視為應(yīng)稅事項(xiàng)，而免稅并購(gòu)僅僅是各國(guó)政府出于鼓勵(lì)技資等政策上的考慮給予的特殊待遇。在應(yīng)稅并購(gòu)中，并購(gòu)交易的各方及其股東需要按照稅法的規(guī)定繳稅，并無(wú)任何稅收優(yōu)惠。在免稅并購(gòu)中，各國(guó)稅法處于政策上的考慮給予特定類(lèi)型的并購(gòu)以稅收優(yōu)惠，即免去并購(gòu)交易當(dāng)事人的特定納稅義務(wù)。(三)并購(gòu)支付

6、方式公司進(jìn)行并購(gòu)的支付方式有貨幣性支付方式、非貨幣性支付方式、債務(wù)承擔(dān)方式和綜合并購(gòu)。l、貨幣1主支付方式:主要指現(xiàn)金支付。即并購(gòu)方以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)獲得目標(biāo)公司的資產(chǎn)或者股權(quán)。此外，貨幣性支付方式還包括并購(gòu)方向目標(biāo)公司支付可流動(dòng)的應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)等。具體來(lái)講可以分為現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)股份兩種?，F(xiàn)金收購(gòu)帶來(lái)的稅收效應(yīng)主要有:第一，并購(gòu)企業(yè)可享受目標(biāo)企業(yè)固定資產(chǎn)重估增值折舊的稅收抵免。第二，目標(biāo)企業(yè)股東雖然必須迅速確認(rèn)因此獲得的資本收益并

7、交納資本利得稅，但如果采用分期支付現(xiàn)金的方式，既可以減輕并購(gòu)一次性支付大量現(xiàn)金的負(fù)擔(dān)，也可以是目標(biāo)企業(yè)股東獲得延期支付資本利得稅的好處。第三，目標(biāo)企業(yè)的凈經(jīng)營(yíng)虧損將消失，相關(guān)方都無(wú)法獲得其稅收抵免。2、非貨幣性支付方式:即并購(gòu)方以貨幣性資產(chǎn)以外的資產(chǎn)作為并購(gòu)的對(duì)價(jià)支付給目標(biāo)公司的交易方式，這些非貨幣性的資產(chǎn)包括存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、股票等等，其中以股票支付方式最為常見(jiàn)。3、債務(wù)承擔(dān)方式:即收購(gòu)方不支付目標(biāo)公司或其股東任何現(xiàn)金或有價(jià)證

8、券，而是通過(guò)替代目標(biāo)公司承擔(dān)所有債務(wù)而取得目標(biāo)公司的控制權(quán)。在我國(guó)，對(duì)于瀕臨破產(chǎn)的國(guó)有企業(yè)，尤其是資不抵債、凈資產(chǎn)為零甚至為負(fù)的企業(yè)，通常采用這種收購(gòu)方式。4、綜合并購(gòu):指把現(xiàn)金、股票或者其他支付工具(如認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股等)t昆合在起作為支付手段進(jìn)行的并購(gòu)。在現(xiàn)代的并購(gòu)中，一般都要支付一定數(shù)量的現(xiàn)金給目標(biāo)公司的股東，然后輔之以其它各種支付手段。這樣可以為收購(gòu)方節(jié)省一筆稅收支出，因?yàn)閭⒖梢栽诙惽翱鄢?夏宗華，2伽)。股東

9、持有這些債券的資本收益，一般要到這些債券轉(zhuǎn)化為普通股之后才能“兌現(xiàn)。由于資本收益延期償付，這樣可以少付資本收益稅(蔣澤中，21∞3)。三、稅收對(duì)并購(gòu)行為的影響根據(jù)我國(guó)稅法的規(guī)定，虧損企業(yè)不僅在虧損期內(nèi)不必繳納所得稅，并且可以用以后5年內(nèi)的稅前盈利填補(bǔ)前期的虧損數(shù)額。因此，盈利潛力較大的企業(yè)往往希望通過(guò)并購(gòu)一個(gè)具有相當(dāng)數(shù)量虧損的企業(yè)來(lái)減免所得稅的目的。這樣對(duì)于收購(gòu)方，就可以利用被收購(gòu)方的免稅指標(biāo)，從而降低納稅。即使兩個(gè)都盈利的企業(yè)發(fā)生兼并

10、，也可能產(chǎn)生所得稅規(guī)避的效果。因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)看，企業(yè)的受益是波動(dòng)的，絕大多數(shù)企業(yè)都是處于盈虧交替狀態(tài)中，所以，一個(gè)企業(yè)的收益會(huì)因另一個(gè)企業(yè)的虧損而抵消或降低，這將帶來(lái)稅收的節(jié)省。并購(gòu)作為投資的二種重要方式，它所掀起的浪潮可以引起經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。而此時(shí)國(guó)家通過(guò)對(duì)稅制的變動(dòng)會(huì)使由并購(gòu)引起的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)得到一定的緩解，即當(dāng)因并購(gòu)規(guī)模擴(kuò)大引起經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，通過(guò)稅收政策的變化可以使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度得到延緩，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的發(fā)展$當(dāng)因并購(gòu)規(guī)模減少引起經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，通過(guò)稅

11、收政策的變動(dòng)可以減小經(jīng)濟(jì)下滑的幅度。國(guó)家的稅收宏觀(guān)調(diào)控對(duì)不同產(chǎn)業(yè)、不同地區(qū)的》轉(zhuǎn)242頁(yè)MODERN8USINESS現(xiàn)代商業(yè)243FinanceRccountingResearchI財(cái)會(huì)研究司的經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行全面的監(jiān)督。這種規(guī)定實(shí)際上是將監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)作為平行機(jī)構(gòu)來(lái)設(shè)置的g也沒(méi)有對(duì)監(jiān)事的任職資擱放出詳細(xì)規(guī)定，其成員的來(lái)源和構(gòu)成也使得監(jiān)事會(huì)缺乏獨(dú)立性，它的監(jiān)督只能只是一種形式，沒(méi)有實(shí)際的意義。我國(guó)目前企業(yè)的人事制度的完善程度和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高級(jí)

12、管理人才市場(chǎng)的需要和嘛。尤其是對(duì)于高速公路公司而言，這種不完善程度勤H明顯。2、企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)J差。目前，我國(guó)高速公路企業(yè)大多是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中建立的，是由政府投資逐漸向政府與企業(yè)、內(nèi)資與外資多元化投資主體轉(zhuǎn)變的過(guò)程中運(yùn)作的。因此，上市公司的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)并沒(méi)有上升到應(yīng)有的水平，也沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度的執(zhí)行。四、內(nèi)部控制的改進(jìn)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影晌1、改善我國(guó)公路企業(yè)的“一股獨(dú)大“的局面。我國(guó)的高速公路企業(yè)中國(guó)家持股比例較

13、大，改善國(guó)有股持股比例或者將國(guó)有股法人化g改善股份公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，有惱。的降低國(guó)有資本在股份公司中的持股比例，適度增加私有資本和其他一些非國(guó)有資本的持股比例，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理體制進(jìn)行改革g完善獨(dú)立董事制度的實(shí)施，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法待法規(guī)和公司章程的要求，認(rèn)真履行職責(zé)，維護(hù)公司整體利益，尤其要關(guān)注中小股東的合法權(quán)益不受損害。獨(dú)立董事獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司主要股東、實(shí)際控制人或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響g公司應(yīng)該采

14、取措施保障監(jiān)事的權(quán)利，保證監(jiān)事會(huì)的知情權(quán)，以便使監(jiān)事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)管王堅(jiān)憂(yōu)況進(jìn)行監(jiān)督和有效評(píng)價(jià)。以I二改進(jìn)措施者剛等會(huì)更加有利于企業(yè)內(nèi)部啦制》接243頁(yè)不同選擇，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，優(yōu)化資源、配置的政策意向。所以對(duì)于符合政策意向的企業(yè)并購(gòu)行為，一般是積極鼓勵(lì)的，不符合政策意向的企業(yè)并購(gòu)行為，是國(guó)家所限制或者是禁止的。比如國(guó)家對(duì)于注冊(cè)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)，所得稅可以在一定時(shí)期減半征收g新設(shè)立的高新技術(shù)

15、企業(yè)自投產(chǎn)年度起可免稅兩年等等。并購(gòu)公司可以利用現(xiàn)行稅法中的大量地區(qū)性?xún)?yōu)惠政策，將目標(biāo)公司選擇在能享受稅收政策優(yōu)惠的地區(qū)，這樣就可以通過(guò)并購(gòu)行為將集團(tuán)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到低稅地區(qū)，從而降低集團(tuán)的整體稅負(fù)。從企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)動(dòng)因來(lái)看，通過(guò)形成財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)來(lái)獲得稅收收益是企業(yè)并購(gòu)的重要目的之一。并購(gòu)的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)表現(xiàn)在z一方面通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模與企業(yè)自身投資擴(kuò)大規(guī)模相比較，可以節(jié)省投資收入稅g另一方面，由于并購(gòu)是企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大，合并后企業(yè)的負(fù)債能力要

16、比合并前單個(gè)企業(yè)負(fù)債能力之和大，而債務(wù)利息是稅前支付的，適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)債務(wù)可以讓企業(yè)獲得更多的稅收受益，在一定程度上降低整個(gè)企業(yè)的資金成本。不過(guò)最多的還是利用稅法中的虧損遞延節(jié)稅。如果企業(yè)在一年中出現(xiàn)虧損，該企業(yè)不但可以免負(fù)當(dāng)年的所得稅，它的虧損還能向后遞延，以抵消以后幾年的盈余，企業(yè)根據(jù)抵消后的盈余繳納所得稅。同時(shí)還可以利用可折舊資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值高于賬面價(jià)值節(jié)稅。目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的改變是并購(gòu)行為發(fā)生的一個(gè)強(qiáng)有力的推動(dòng)力量。根據(jù)會(huì)計(jì)慣例，企

17、業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表反映其資產(chǎn)的歷史成本，折舊的計(jì)提仍以資產(chǎn)的歷史成本為依據(jù)。但是稅法規(guī)定如果并購(gòu)交易采用現(xiàn)金支付方式，并購(gòu)方可以按公允價(jià)值入賬，如果資產(chǎn)當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值大大超過(guò)其歷史成本，那么通過(guò)買(mǎi)進(jìn)交易將資產(chǎn)重新估值就可以產(chǎn)生更大的折舊避稅額。而采用現(xiàn)金支付方式，在理論上轉(zhuǎn)讓方實(shí)現(xiàn)了資本利得，但我國(guó)對(duì)實(shí)際資本利得不征稅，所以還能省去這部分稅收，于是出現(xiàn)了我國(guó)上市公司股權(quán)交易中的支付方式多采用現(xiàn)金的現(xiàn)象。另外對(duì)于股權(quán)買(mǎi)賣(mài)，如果采用股票或其他有價(jià)

18、證券支付242現(xiàn)代商業(yè)MOOERNBUSINESS的實(shí)施，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員編制財(cái)務(wù)報(bào)表的監(jiān)管，最終能夠提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。2、增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員和財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在現(xiàn)代企業(yè)的管控中，如果通過(guò)使用信息化系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行管理控制，操作效率要明顯高于傳統(tǒng)手工或基于紙張的控制方式，利用信息化系統(tǒng)固化內(nèi)控流程可以簡(jiǎn)化現(xiàn)代企業(yè)的內(nèi)控過(guò)程，降低管理成本，優(yōu)化管理項(xiàng)目的成本效益比，并幫助企業(yè)達(dá)到內(nèi)控效力持續(xù)性的要求。在實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)

19、程中，除了要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和按照科學(xué)的方法有步蜘也提出系統(tǒng)防范風(fēng)險(xiǎn)和解決問(wèn)題的措施之外，更重要的是通過(guò)合理的方法辨識(shí)Uxt險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)。3、充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用。內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)部門(mén)工作的在監(jiān)督，有助于強(qiáng)化單位內(nèi)部管理控制制度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題糾正錯(cuò)誤，堵塞管理漏洞，減少損失，倒戶(hù)資產(chǎn)的安全與完整，提高會(huì)計(jì)資料的真實(shí)、可靠性g可在也lt改善管理、挖掘潛力、降低生產(chǎn)成本、提高經(jīng)濟(jì)效益等方面起到|積極的倔昨用?；貐⒖嘉墨I(xiàn)

20、川羅正英.上市公司信息披露誠(chéng)信機(jī)制的建立和完善[J].會(huì)計(jì)研究，2002，(8)[2]楊淑娥，金帆.關(guān)于公司治理問(wèn)題的思考.會(huì)計(jì)研究，2002.11[3]程新生.論公司治理與會(huì)計(jì)控幸Jj[J].會(huì)計(jì)研究，2003(2).作者簡(jiǎn)介:王昕蔚女(1971.7)，籍貫山東省章丘市，本科學(xué)歷，會(huì)計(jì)中級(jí)職稱(chēng)。工作單位山東濟(jì)好高速公路有限公司?方式，由于轉(zhuǎn)讓方?jīng)]有實(shí)現(xiàn)利得，因此各國(guó)都對(duì)其由于免稅。從外資企業(yè)角度來(lái)看，我國(guó)自改革開(kāi)放后，對(duì)外資企業(yè)制定了

21、優(yōu)惠的稅收政策，外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)，可以調(diào)整國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、改善公司治理、促進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)升級(jí)等。不過(guò)某外資投資企業(yè)通過(guò)吹購(gòu)國(guó)內(nèi)公司，或通過(guò)將國(guó)內(nèi)的子公司或分公司“做虧或通過(guò)將利潤(rùn)集中在享有優(yōu)惠的外資企業(yè)中，利用我國(guó)的稅收減免政策降低集團(tuán)公司的整體稅負(fù)。這種做法對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政收入帶來(lái)不利影響。而對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)則會(huì)選擇在港、澳、臺(tái)、新加坡等周邊地區(qū)和一些國(guó)際的避稅港設(shè)立一些“殼公司再通過(guò)國(guó)內(nèi)收購(gòu)、兼并或重組內(nèi)資企業(yè)，成立外商投資企業(yè)，

22、專(zhuān)門(mén)為了享受?chē)?guó)內(nèi)關(guān)于外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠。四、總結(jié)我國(guó)的稅法稅制還不完整，在結(jié)構(gòu)上，缺乏一部綜合性的公司并購(gòu)稅法法律g在具體制度的設(shè)計(jì)上，我國(guó)稅法的規(guī)定還過(guò)于原則化和抽象化，缺乏細(xì)致嚴(yán)密的實(shí)施細(xì)則。更重要的是我國(guó)的稅收法律制度嚴(yán)重滯后于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，在并購(gòu)中眾多新的交易形式和支付方式等并沒(méi)有體現(xiàn)在我國(guó)的稅法中。從而導(dǎo)致了其缺乏體系性，法律效力偏低且內(nèi)容不完備。所以，一方面應(yīng)將目前的并購(gòu)稅法制度進(jìn)行歸納總結(jié)，統(tǒng)一概念。另一方面應(yīng)由