臺灣股市三大法人買賣超與股價指數(shù)相關(guān)性研究.pdf

1、臺灣證券市場自1962年成立迄今，已有四十年余的歷史，臺灣股票市場可分為集中市場及店頭市場，而不論在集中市場或店頭市場，影響股票市場的因素很多，大致可分為非系統(tǒng)性因素及系統(tǒng)性因素。非系統(tǒng)性因素是指某一公司獨有而隨機變動的因素，系統(tǒng)性因素則是指政治、總體經(jīng)濟、社會、環(huán)保、文化等因素，其中法人買賣超屬非系統(tǒng)因素，由于法人機構(gòu)投資往往成為市場關(guān)注的焦點，加上擁有客觀之數(shù)據(jù)可供分析。因此成為本研究的研究重點與主要變量。尤其是在美國專業(yè)投資機構(gòu)雷

2、曼兄弟倒閉，引發(fā)全球金融危機之后，法人機構(gòu)投資行為是否有所改變，是值得研究的議題。
　　本文以多元回歸模式，利用SPSS統(tǒng)計軟件作為分析工具，探討在雷曼兄弟倒閉引發(fā)全球金融危機之前后，臺灣三大法人買賣超與臺灣加權(quán)股價指數(shù)之相關(guān)性，除以融資融券余額做為控制變量外，并考慮遞延一日及一周之效果，藉由實證研究與分析，得到下列結(jié)論。
　　一、在金融風(fēng)暴前，三大法人買賣超只有當日對臺灣股價指數(shù)的連動，是具有正向連動性。至于遞延一日及一周