VaR計(jì)算方法的改進(jìn)及其實(shí)證分析.pdf

1、金融創(chuàng)新和金融全球化使得現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)日益暴露于更多的市場風(fēng)險(xiǎn)之下。自20世紀(jì)70年代以來，全球金融市場在得到迅猛發(fā)展的同時(shí)，也呈現(xiàn)出了前所未有的波動(dòng)性，致使全球金融市場風(fēng)險(xiǎn)日趨嚴(yán)重。進(jìn)入新世紀(jì)，中國金融市場不斷改革，加速對(duì)外開放，正逐步與全球的金融體系接軌，近期股指期貨以及融資融券業(yè)務(wù)的開通都充分說明了該趨勢。中國金融市場的改革開放，在給我們帶來巨大機(jī)遇的同時(shí)，也使得中國的金融機(jī)構(gòu)將直接面對(duì)國外金融機(jī)構(gòu)挑戰(zhàn)和競爭，對(duì)中國的金融

2、機(jī)構(gòu)提出了更緊迫與嚴(yán)格的要求。因此，我國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的市場風(fēng)險(xiǎn)測量理論與技術(shù)，迅速提高自身的市場風(fēng)險(xiǎn)管理水平，進(jìn)而提高自身相對(duì)于國外金融機(jī)構(gòu)的競爭實(shí)力。
　　本文先是介紹了目前常用的VaR值的計(jì)算方法，并且著重分析了歷史模擬法的計(jì)算步驟以及該方法的優(yōu)缺點(diǎn)，然后選擇適合我國金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前情況的歷史模擬法作為研究對(duì)象，針對(duì)其缺點(diǎn)，提出了基于歷史模擬法的VaR改進(jìn)模型，利用成交量與時(shí)間對(duì)歷史數(shù)據(jù)賦予權(quán)重，并利用我國相關(guān)二級(jí)