證券投資學(xué)打印版

1、證券投資學(xué)場外交易市場：在證券交易所以外的證券市場的統(tǒng)稱特征：1.擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)2.不采用經(jīng)濟(jì)制方式，大多采用做市商制度3.不是以競價方式確定證券交易價格，由市商掛出買價與賣價，調(diào)整形成4.市場管理比較寬松，沒有固定交易時間和統(tǒng)一交易章程類型：1.柜臺市場OTC2.第三市場3.第四市場二板市場：又稱創(chuàng)業(yè)板市場、高科技股票市場、小型資本市場等，是指在主板市場之外專門為中小企業(yè)和新興企業(yè)提供籌資途徑的新興市場，是相當(dāng)于主板市

2、場而言的特點(diǎn)：1.以新型高科技公司為主的市場2.對上市條件要求相對較低3.交易方式更加靈活多樣4，具有較高的交易風(fēng)險5.投資和交易風(fēng)險都高于主板市場第三章證券投資工具：股票股票：是股份有限公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份，并據(jù)以享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證特點(diǎn)：1.不可償還性穩(wěn)定性2.風(fēng)險性與收益性3.參與性4.流通性5.波動性6.伸縮性優(yōu)先股：公司在籌集資金時，給予投資者某些優(yōu)先權(quán)的股票特征：1.優(yōu)先權(quán)：股息分派、剩余資產(chǎn)清

3、償方面優(yōu)先2.約定股息率3.受限的表決權(quán)4.一般不能上市流通股票分類：1.享有權(quán)利分為普通股票和優(yōu)先股票2.是否記載股東姓名分為記名股票和不記名股票3.是否有票面金額分為有面額股票和無面額股票4.所有人性質(zhì)分為國家股、法人股和社會公眾股5.是否允許上市交易分為流通股票和非流通股票第二節(jié)股票發(fā)行與上市交易、、股份有限公司指公司資本由等額的股份所組成，股東以其認(rèn)購的股份為限對公司承擔(dān)負(fù)擔(dān)，公司以其全部財(cái)產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人股份公

4、司組織結(jié)構(gòu)：股東大會、董事會、經(jīng)理、監(jiān)事會股票發(fā)行方式：公募、私募股票首次公開發(fā)行（IPO）指以募集方式設(shè)立股份有限公司時公開募集股份或已設(shè)立公司首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)由中國證監(jiān)會遞交募股申請，經(jīng)批準(zhǔn)后方可發(fā)行上市程序：1.首次公開發(fā)行股票公司上市輔導(dǎo)2.召開股東大會3.保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報(bào)4.中國證監(jiān)會審核5.校準(zhǔn)后發(fā)行人公告招股意向書，進(jìn)行路演和詢價6.上市申請及上市交易股票銷售方式：自銷、承銷承銷方式有兩種：包銷、代銷第三

5、節(jié)股票價格與價格指數(shù)股票價格表現(xiàn)形式：票面價格、賬面價格、清算價格、市場價格和內(nèi)在價格股票交易價格表現(xiàn)形式：開盤價、收盤價、最高價、最低價股票發(fā)行價格的種類：面值發(fā)行、溢價發(fā)行影響發(fā)行價格的因素：凈資產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展?jié)摿?、發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點(diǎn)、股市狀態(tài)市盈率=每股市價每股盈利→每股市價（即發(fā)行價）=每盈價市盈率（預(yù)測）凈資產(chǎn)倍率=每股市價每股凈資產(chǎn)股票價格指數(shù)的編制：1.選擇樣本股2.選定基期，并按選定的方法計(jì)算基期的樣本股平均價格或總

6、市值3.計(jì)算樣本股在計(jì)算器的平均價格或總是家，并做必要修正4.指數(shù)化，即將基期平均股價或總市價定為某一常數(shù)（通常是100或1000點(diǎn)）然后將計(jì)算期的平均價或總市值與基期值相比得出股價指數(shù)，本日股價指數(shù)=本日股票市價總值基期股票市價總值基數(shù)值100配股：對原有股東配售股份程序：股權(quán)登記日（7日）→除權(quán)日（71）→配股繳款日（7X）→繳款截止日（7Y）→配股股權(quán)登記日→上市交易日少，具有明顯的投機(jī)性3.采用有形市場形式，實(shí)行保證金交易，強(qiáng)制

7、平臺，漲跌停板，限倉制度，大戶報(bào)告制度和逐日盯市制度，交易安全可靠4.交易者眾多，交易活躍，流動性好期貨交易行為與盈虧：開倉、多蒼頭、空倉頭、持倉、平倉、對沖、交割二、金融期貨的功能1.套期保值功能，基本做法：空頭套期保值、多頭套期保值2.價格發(fā)現(xiàn)功能3.投機(jī)功能4.套利功能三、股票指數(shù)期貨的含義及特征股票指數(shù)數(shù)期貨是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂買賣股票價格指數(shù)合約，并在將來指定日期用現(xiàn)金辦理交割的一種期貨交易方式特征：1.交易對象是通

8、過統(tǒng)計(jì)處理的股票綜合指數(shù)，而不是股票2.采用現(xiàn)金結(jié)算，不用實(shí)物交割3.把正常交易先買后賣的程序顛倒過來，當(dāng)投資者預(yù)計(jì)市場趨勢是下降時，可以先賣出，到指數(shù)下降時，再買進(jìn)一個合約來對沖4.可以進(jìn)行套期保值第四節(jié)金融期權(quán)一、金融期權(quán)的含義及特征：金融期權(quán)交易又稱選擇權(quán)交易，是指證券投資者事先支付一定的費(fèi)用，取得一種可按既定價格買賣某種證券的權(quán)利，期權(quán)交易實(shí)質(zhì)上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡二、期權(quán)合約的要素：1.賣方2.買方3.期權(quán)權(quán)利金4.合約

9、月份5.最后交易日6.履行方式7.交易單位及變動幅度三、金融期權(quán)的基本類型:1.看漲期權(quán)（買入期權(quán)）看漲期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)是權(quán)利金執(zhí)行價格2.看跌期權(quán)（賣出期權(quán)）看跌期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)是協(xié)議價期權(quán)費(fèi)四、金融期權(quán)與金融期貨的區(qū)別：1.交易著的權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同2.履行保證不同3.盈虧特點(diǎn)不同4.交割時間不同5.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同第七章證券交易第一節(jié)證券交易概述一、證券交易概念：證券交易是指已經(jīng)發(fā)行的證券在證券市場上買賣或者轉(zhuǎn)讓的活動，證券持有人一

10、招交易規(guī)則，將證券裝讓給其他投資者二、證券交易的原則：公平、公開、公正三、證券交易的種類和方式（一）證券交易的種類：股票交易、證券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易（二）證券交易的方式1.按交割期限：現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易和期權(quán)交易2.按交易價格的形成機(jī)制：競價交易、協(xié)議定價和做市商定價3.按交易自己來源：現(xiàn)金交易和信用交易四、債券上市條件：1.債券期限一年以上2.發(fā)行額不低于5000萬元人民幣3.符合法定的公司債券發(fā)行條件

11、股票上市暫停證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點(diǎn)：1.業(yè)務(wù)對象的廣泛性，價格多變性2.中介性3.客戶指令的權(quán)威性4.客戶資料的保密性證券交易基本流程：（一）開戶，選擇經(jīng)紀(jì)人1.登記開設(shè)股東賬戶（二）委托買賣（2）委托指令類型：限價指令、市價指令、止損指令、觸及市價指令（三）競價成交1.競價原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先2.競價方式：集合競價、連續(xù)競價（四）清算交割（五）過戶信用交易：融資、融券第三節(jié)證券自營業(yè)務(wù)與做市場業(yè)務(wù)證券自營業(yè)務(wù)是指投資銀行處于盈利的目的，