證券投資學(xué)試題及答案

1、《證券投資學(xué)證券投資學(xué)》試題試題一、填空題（每空一、填空題（每空1分，共分，共20分）分）1、有價證券可分為、和。債券債券股票股票基金基金2、投資基金按運作和變現(xiàn)方式分為和。封閉型基金封閉型基金開放型基金開放型基金3、期貨商品一般具有、和三大功能。、套期保值、套期保值投機投機價格發(fā)現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)4、期權(quán)一般有兩大類：即和?？礉q期權(quán)（買進期權(quán)）看漲期權(quán)（買進期權(quán)）看跌期權(quán)（賣進期看跌期權(quán)（賣進期權(quán)）權(quán)）5、牛市的時候，因為看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能

2、性不大，因此買入看漲期權(quán)買入看漲期權(quán)賣出看跌期權(quán)賣出看跌期權(quán)6、證券投資風(fēng)險有兩大類：、系統(tǒng)性風(fēng)險、系統(tǒng)性風(fēng)險非系統(tǒng)性風(fēng)險非系統(tǒng)性風(fēng)險7、《公司法》中規(guī)定，購并指和、吸收合并、吸收合并新設(shè)合并新設(shè)合并8、我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式資產(chǎn)置換方式資產(chǎn)置換方式收購兼收購兼并方式并方式9、證券發(fā)行審核制度包括兩種，即：證券發(fā)行注冊制度證券發(fā)行注冊制度證券發(fā)行核準制度證券發(fā)行核準制度二、判斷題（每題二、判斷題

3、（每題5分，判斷對錯分，判斷對錯2分，理由分，理由3分，共分，共30分）分）1、國際游資由于其投機性很大，因此其對市場并沒有積極的成份。（x）2、買進期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（x）3、股東權(quán)益比率越高越好。（x）4、企業(yè)實行購并后，一般都會產(chǎn)生11大于2的效果。（x）5、市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標。（）三、計算題（每題三、計算題（每題12分，共分，共24分）分）1、某人持有總市值約100萬元的5種股票，他擔(dān)心股票價格會下

4、跌，因此決定以恒指期貨對自己手中的股票進行保值，當日恒指為9000點，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每種股票的投資比重分別為20%、10%、15%、25%、30%。請判斷期貨市場應(yīng)如何操作？假定3個月后，投資者手中的股票損失了7萬元，恒指跌到8300點，請計算投資者盈虧情況。1、該組合的貝他值該組合的貝他值=1.0520%1.0810%0.9615%1.1325%1.0130%=1.

5、0475則賣出合約的份數(shù)則賣出合約的份數(shù)=1000000(50╳9000)╳1.0475=2.3取整數(shù)為取整數(shù)為2份。份。3個月后，每份合約價值為個月后，每份合約價值為508300=415000（元），對沖盈利（元），對沖盈利2份合約為份合約為7萬元，即萬元，即(450000－415000)2=70000（元）（元）由于在現(xiàn)貨市場上其損失了由于在現(xiàn)貨市場上其損失了7萬元，而在期貨市場上盈利了萬元，而在期貨市場上盈利了7萬元，總體不盈不虧

6、。萬元，總體不盈不虧。2、某人手中有10000元，他看好市價為20元的某種股票，同時該品種的看漲期權(quán)合約價格為：期權(quán)費1元，協(xié)定價21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢購買5手股票；另一是用全部錢購買期貨合約，一個合約代表100股該股票?，F(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進行比較。2：第一種方法盈利為：：第一種方法盈利為：(26－20)500=3000元收益率收益率=3000100001

7、00%=30%第二種方法：每個合約期權(quán)費為第二種方法：每個合約期權(quán)費為1001=100（元），（元），則10000元可購合約數(shù)為元可購合約數(shù)為10000100=100（份）（份）超額保證金超額保證金=實際保證金數(shù)量實際保證金數(shù)量法定要求保證金數(shù)量法定要求保證金數(shù)量=140002400050%=2000=賬面賬面盈利盈利（1法定保證金例）法定保證金例）借貸10000（現(xiàn)金）（現(xiàn)金）200012（股票）（股票）假設(shè)該股票價格跌至假設(shè)該股票價

8、格跌至8元股，此時投資者的保證金實際維持率是多少？會不會收到追加保股，此時投資者的保證金實際維持率是多少？會不會收到追加保證金通知？證金通知？保證金實際維持率保證金實際維持率=（1600010000）16000=37.5%30%不會不會收到收到那么股價跌到什么價位時會收到追加保證金通知呢？如果收到要追加多少呢？那么股價跌到什么價位時會收到追加保證金通知呢？如果收到要追加多少呢？跌至跌至7.14元時收到，要追加元時收到，要追加2860元借

9、貸10000（現(xiàn)金）（現(xiàn)金）20008（股票）（股票）某投資者開立了信用交易帳戶，買入了某投資者開立了信用交易帳戶，買入了300股A公司股票，每股公司股票，每股40美元，他向經(jīng)紀人借美元，他向經(jīng)紀人借入4000美元，保證金最低維持率美元，保證金最低維持率30%1、他進行信用交易的初始保證金比率是多少？、他進行信用交易的初始保證金比率是多少？2、如果到年末，股價下跌至、如果到年末，股價下跌至30美元美元股，他帳戶中保證金比率是多少？會收到

10、追加保證股，他帳戶中保證金比率是多少？會收到追加保證金通知嗎？金通知嗎？3、他的投資收益率是多少？、他的投資收益率是多少？?（120004000）12000=66.7%?（303004000）9000=55.6%?25%60%=37.5%?103008000=37.5%某投資者進行信用交易，賣空某投資者進行信用交易，賣空1000股A公司股票，價格公司股票，價格40美元美元股，初始保證金比率為股，初始保證金比率為50%，三個月后，股票價格

11、上漲至，三個月后，股票價格上漲至50美元美元股1、保證金實際維持率是多少？、保證金實際維持率是多少？2、保證金最低維持率為、保證金最低維持率為30%，他會收到追加保證金通知嗎？如果法定保證金比率是，他會收到追加保證金通知嗎？如果法定保證金比率是50%，他要追加多少資金？他要追加多少資金？3、他的投資收益率是多少、他的投資收益率是多少?（2000040000501000）（501000）=20%?會收到，要追加會收到，要追加15000美元

12、美元?25%50%=50%?10100020000=50%9A公司目前發(fā)行在外的股票數(shù)為公司目前發(fā)行在外的股票數(shù)為1000萬股，每股面值為萬股，每股面值為1元，元，2000年的稅后利潤為年的稅后利潤為3000萬元，擬投資萬元，擬投資6000萬元，來擴大萬元，來擴大20％的生產(chǎn)能力，預(yù)計投產(chǎn)后稅后利潤會增加％的生產(chǎn)能力，預(yù)計投產(chǎn)后稅后利潤會增加50％，并且該公司的產(chǎn)品銷路層非常穩(wěn)定。該公司想要維持目前％，并且該公司的產(chǎn)品銷路層非常穩(wěn)定。該

13、公司想要維持目前50％的產(chǎn)權(quán)比率，并想繼％的產(chǎn)權(quán)比率，并想繼續(xù)執(zhí)行續(xù)執(zhí)行30％的固定股利支付率政策。請計算：％的固定股利支付率政策。請計算：(1)該公司該公司2000年應(yīng)分配的股利為多少年應(yīng)分配的股利為多少(2)該公司在該公司在2001年為擴充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌措多少權(quán)益資本年為擴充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌措多少權(quán)益資本如果以如果以10倍的市倍的市盈率增加發(fā)行股票，應(yīng)增加發(fā)行多少股盈率增加發(fā)行股票，應(yīng)增加發(fā)行多少股(3)如果投資人

14、要求的必要收益率為如果投資人要求的必要收益率為10％，則該股票的價格應(yīng)為多少。％，則該股票的價格應(yīng)為多少。答案：答案：1.300030%=9002.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負債負債權(quán)益資本權(quán)益資本所以權(quán)益資本所以權(quán)益資本=4000外部外部=4000（3000900）=1900股價股價=10（30001000）=30股數(shù)股數(shù)=190030=633.股價股價=預(yù)期股每股收益預(yù)期股每股收益股利支付率股利支付率10%=（（（（3000（150%))（

15、100063））））30%10%=12.7某公司某公司2006年的每股收益為年的每股收益為4.24元，其中元，其中50%的收益將用于派發(fā)股息，并且預(yù)計未來的的收益將用于派發(fā)股息，并且預(yù)計未來的股息將長期保持穩(wěn)定。公司的股息將長期保持穩(wěn)定。公司的β值是值是0.85，同期股價綜合指數(shù)的超額收益率為，同期股價綜合指數(shù)的超額收益率為7%，國庫，國庫券利率為券利率為3.5%。公司股票當前的市場價格為。公司股票當前的市場價格為35元。元。解：公司當