商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的實際收益研究.pdf

1、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展十分迅速，已經(jīng)成為我國專業(yè)化、集合化的投資理財?shù)闹匾α?。而在我國快速發(fā)展的商業(yè)銀行理財市場中也存在很多問題，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品設(shè)計水平較低，創(chuàng)新力度不大，產(chǎn)品同質(zhì)化比較嚴重，同時商業(yè)銀行對投資者的需求分析也有限，產(chǎn)品創(chuàng)新方面沒有獨特的競爭力。而在近年來出現(xiàn)的零收益和未達到預(yù)期收益的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品也暴露了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的實際收益率與預(yù)期收益率差別很大的問題。理財產(chǎn)品設(shè)計存在的問題造成了預(yù)期收益率與實際收益率的差

2、別。同時，部分理財產(chǎn)品對于風(fēng)險和收益特征揭示不足，如對產(chǎn)品特點的解釋不當(dāng)，沒有讓客戶認識到最不利的投資情況和結(jié)果，可能造成誤導(dǎo)產(chǎn)品購買者，風(fēng)險防范能力較弱的投資者可能會將預(yù)期收益率變相理解為產(chǎn)品收益承諾。為什么商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率和實際收益率會相差很大？商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計有什么樣的特點？對于不同的投資者，眾多的投資者偏好如何影響理財產(chǎn)品市場？銀行理財產(chǎn)品在設(shè)計時如何進行目標(biāo)客戶定位？上述一些問題需要我們深入、透徹的分析商業(yè)

3、銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計特點和實際收益率的影響因素。 本文主要研究了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品設(shè)計的特點以及實際收益率的影響因素，并研究理財產(chǎn)品實際收益率的綜合表現(xiàn)。首先介紹了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的概念、特點和現(xiàn)狀，并對理財產(chǎn)品的收益情況作了簡單統(tǒng)計。根據(jù)商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的原因和目的，以生命周期理論為核心的金融理財規(guī)劃理論對投資者需求的分析，從商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的供需兩方面分析了商業(yè)銀行所面臨的目標(biāo)市場和投資者需求。其次，從金融產(chǎn)品的設(shè)計原理出發(fā)

4、，分析了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計原理以及定價的方法；同時，根據(jù)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的特點，就理財產(chǎn)品的風(fēng)險識別和風(fēng)險測度進行了分析，也就理財產(chǎn)品投資者所面臨的風(fēng)險進行了分析。最后，本文通過對理財產(chǎn)品實際收益率的樣本進行分析，對市場數(shù)據(jù)進行歸納統(tǒng)計，研究理財產(chǎn)品實際收益率的綜合表現(xiàn)，分析理財產(chǎn)品實際收益率低于預(yù)期收益率的影響因素。 通過研究，本文得到以下結(jié)論：（1），國內(nèi)理財市場發(fā)展迅速，隨著國內(nèi)資本市場的變化，理財產(chǎn)品市場的規(guī)模越來越

5、大，但預(yù)期收益率的制定以及實際收益率的表現(xiàn)不符合預(yù)期收益的問題主要是產(chǎn)品在設(shè)計時制定的預(yù)期收益率遵循的方法模糊；（2）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品未達到預(yù)期收益率的產(chǎn)品主要集中與基礎(chǔ)資產(chǎn)為新股、股票和基金類的產(chǎn)品，新股類產(chǎn)品的實際收益率未達到預(yù)期收益主要是因為對于大新產(chǎn)品股的高預(yù)期收益率以及股市的低迷使實際收益率與這種高預(yù)期的差距；股票和基金類的掛鉤產(chǎn)品未達到預(yù)期收益率的主要因素是基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇、市場時機把握和結(jié)構(gòu)性選擇等方面的決策能力較低；（3）處