中國股票收益與通貨膨脹的實(shí)證研究.pdf

1、股票收益與通貨膨脹之間的關(guān)系問題一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策決策者感興趣的領(lǐng)域。經(jīng)濟(jì)學(xué)家感興趣的是股票收益與通貨膨脹這兩個(gè)變量之間是否有確定的關(guān)系，股票是否能抵御通貨膨脹帶來的貨幣貶值問題；而政策決策者關(guān)心的是物價(jià)穩(wěn)定的問題，他們關(guān)心股票收益與通貨膨脹的關(guān)系主要是想知道股票收益里面是否蘊(yùn)涵著通貨膨脹的信息，高股票收益是否是通貨膨脹的原因。為了探究股票收益與通貨膨脹兩者之間的關(guān)系，本文對(duì)通貨膨脹與股票收益之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。
　　 本

2、文在參考國內(nèi)外文獻(xiàn)，借鑒他們對(duì)股票收益與通貨膨脹關(guān)系的理論和實(shí)證研究基礎(chǔ)上，應(yīng)用時(shí)間序列計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型對(duì)股票收益與通貨膨脹之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。第一章為緒論，主要介紹文章的寫作背景與意義、主要介紹內(nèi)容、結(jié)構(gòu)安排及研究方法。第二章股票收益與通貨膨脹的相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述，主要介紹費(fèi)雪效應(yīng)理論的公式推導(dǎo)及對(duì)費(fèi)雪效應(yīng)理論解釋的相關(guān)假說以及股票收益與通貨膨脹的幾種傳遞理論。第三章我國股票收益與通貨膨脹關(guān)系的的實(shí)證分析，通過建立股票收益與通貨膨脹

3、之間的回歸方程，檢驗(yàn)我國股票市場上費(fèi)雪效應(yīng)假說是否成立，然后對(duì)解釋費(fèi)雪效應(yīng)假說悖論的兩種理論代理假說和波動(dòng)性假說進(jìn)行了檢驗(yàn)。通過檢驗(yàn)得出代理假說在我國股票市場不成立，而波動(dòng)性假說理論可以較好解釋我國股票收益與通貨膨脹的關(guān)系。第四章基于VAR模型的股票收益與通貨膨脹的實(shí)證分析，通過引入廣義貨幣供給，建立股票收益率、通貨膨脹率、產(chǎn)出增長率和貨幣供給增長率四個(gè)變量間的向量自回歸模型，對(duì)它們之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。第五章實(shí)證分析結(jié)論及政策建議。