第十章 期貨價(jià)格分析

1、1第10章期貨價(jià)格分析對(duì)期貨的價(jià)格分析主要包括對(duì)期貨的價(jià)格分析主要包括基本面分析基本面分析和技術(shù)分析技術(shù)分析。第1節(jié)期貨行情解讀10.1.1期貨行情相關(guān)術(shù)語期貨行情內(nèi)容包含合約、開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)等各類要素（1）合約期貨行情表提供了期貨交易的相關(guān)信息，行情表中每一個(gè)期貨合約都用合約代碼來標(biāo)識(shí)。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。a1011代表的是大連商品交易所2010年11月到期交割的黃大豆1號(hào)期貨合約。其中，“a

2、”是黃大豆1號(hào)（簡(jiǎn)稱“豆1”）品種的交易代碼；“1011”是合約到期月份，是2010年11月。（2）開盤價(jià)開盤價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約的交易開始前5分鐘經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格。集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的；以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。（3）最高價(jià)最高價(jià)是指一定時(shí)間內(nèi)某一一期貨合約成交價(jià)中的最高成交價(jià)格。（4）最低價(jià)最低價(jià)是指一定時(shí)間內(nèi)某一一期貨合約成交價(jià)中的最低成交價(jià)格。（5）最新價(jià)最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格

3、。（6）漲跌漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差。（7）買價(jià)買價(jià)是指當(dāng)日買方申報(bào)買入但未成交的某一期貨合約的即時(shí)最高買入申報(bào)價(jià)格。（八）買量買量是指某一期貨合約“買價(jià)”對(duì)應(yīng)的申請(qǐng)買人的下單數(shù)量，單位為“手”。（9）賣價(jià)34、竹線圖竹線圖又稱條形圖、棍圖，最早源于歐美地區(qū)。按時(shí)間不同，竹線圖可分為日竹線圖、周竹線圖、月竹線圖等。竹線圖通常不標(biāo)注開盤價(jià)。5、點(diǎn)數(shù)圖點(diǎn)數(shù)圖也成點(diǎn)形圖、XO圖、圈叉圖，是最早的趨勢(shì)分

4、析工具，于1882年由查爾斯亨利道發(fā)明。第2節(jié)基本面分析法10.2.1基本面分析及其特點(diǎn)對(duì)于商品而言，基本面分析基本面分析是指從宏觀分析（根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫(kù)存量（或者供需缺口），即通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素）出發(fā)，對(duì)期貨品種對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)供求及其影響因素及進(jìn)行分析，基本分基本分析基于供求決定價(jià)格基于供求決定價(jià)格的理論，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格和走勢(shì)的方法的理論，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格和走勢(shì)的方法期貨價(jià)格的基本分析具有以下

5、特點(diǎn)：1.以供求決定價(jià)格為基本理念。以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因；2.分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)；3.基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、供求分析和影響因素分析等相關(guān)內(nèi)容，側(cè)重于分析宏觀因素。10.2.2供求分析1、供給及其構(gòu)成供給供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在不同價(jià)格水平下，賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。本期供給量本期供給量由期初存量、本期存量和本期進(jìn)口量構(gòu)成。2、需求及其構(gòu)成需求需

6、求是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下，買方愿意并有能力購(gòu)買的產(chǎn)品數(shù)量。本期需求量本期需求量由國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。1.價(jià)格。需求與價(jià)格之間的關(guān)系可以通過需求曲線來表示。橫軸表示數(shù)量，縱軸表示價(jià)格，需求曲線向右下方傾斜。一般來說，在其他條件不變的情況下，價(jià)格越高，需求量越??；價(jià)格越低，需求量越大。價(jià)格與需求之間這種反方向變化的關(guān)系，就是需求法則。2收入水平。消費(fèi)者的收入水平?jīng)Q定其支付能力或購(gòu)買力。一般來說，收入增加導(dǎo)致對(duì)