浙大遠(yuǎn)程教育公司金融離線作業(yè)答案

1、1浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院《公司金融公司金融》課程作業(yè)答案課程作業(yè)答案第一章第一章公司金融學(xué)導(dǎo)論公司金融學(xué)導(dǎo)論一、一、思考題思考題1.1.現(xiàn)代企業(yè)有幾種組織形式，各有什么特點？現(xiàn)代企業(yè)有幾種組織形式，各有什么特點？答案答案：企業(yè)的基本組織形式有三種，即個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。（1）個人獨資企業(yè)是指由一個自然人投資，財產(chǎn)為投資人個人所有，投資人以其個人財產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營實體。（2）合伙企業(yè)是由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同

2、出資，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險，并對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)連帶無限責(zé)任的營利組織。（3）不論個人獨資企業(yè)還是合伙企業(yè)，都沒有獨立于企業(yè)所有者之外的企業(yè)財產(chǎn)，由于這個原因它們統(tǒng)稱為自然人企業(yè)。它們的優(yōu)點在于，企業(yè)注冊簡便，注冊資本要求少，經(jīng)營比較靈活。缺點，一個是資金規(guī)模比較小，抵御風(fēng)險的能力低。另一個是企業(yè)經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，受企業(yè)所有者個人狀況影響很大。（4）公司企業(yè)是具有法人地位的企業(yè)組織形勢。公司擁有獨立的法人財產(chǎn)，獨立承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。相

3、對于自然人企業(yè)，公司企業(yè)具有巨大優(yōu)越性。盡管公司這種企業(yè)組織形勢具有優(yōu)勢，但是也有弊端，其弊端有：重復(fù)納稅。公司的收益先要交納公司所得稅；稅后收益以現(xiàn)金股利分配給股東后，股東還要交納個人所得稅。內(nèi)部人控制。所謂內(nèi)部人指具有信息優(yōu)勢的公司內(nèi)部管理人員。經(jīng)理們可能為了自身利益而在某種程度上侵犯或者犧牲股東利益。信息披露。為了保護(hù)股東以及債權(quán)人的利益，公司經(jīng)理人必須定期向股東和投資者公布公司經(jīng)營狀況，接受監(jiān)督。2.2.在股東財富最大化目標(biāo)下，

4、如何協(xié)調(diào)債權(quán)人、股東與經(jīng)理人之間的利益沖突？在股東財富最大化目標(biāo)下，如何協(xié)調(diào)債權(quán)人、股東與經(jīng)理人之間的利益沖突？答案：答案：（1）現(xiàn)代公司制的一個重要特征是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，雖然兩權(quán)分離機(jī)制為公司籌集更多資金、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)造了條件，并且管理專業(yè)化有助于管理水平的提高，但是不可避免地會產(chǎn)生代理問題。一方面股東與經(jīng)理人的利益目標(biāo)并不完全一致，經(jīng)理人出于使自身效用最大化的活動可能會損害股東3一般而言，流動比率越高，公司的短期償債能力也越

5、強。從理論上講，流動比率接近于2比較理想。（2）速動比率：是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。傳統(tǒng)經(jīng)驗認(rèn)為，速凍比率為1時是安全邊際。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。（4）現(xiàn)金比率是指企業(yè)的現(xiàn)金與流動負(fù)債的比例?，F(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要指標(biāo)（5）資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是綜合反映企業(yè)償債能力，尤其是反映企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)。它是指企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)

6、總額之間的比率。2.2.如何對企業(yè)營運情況進(jìn)行分析？如何對企業(yè)營運情況進(jìn)行分析？答案：答案：反映企業(yè)運營能力的指標(biāo)有：（1）存貨周轉(zhuǎn)率：是公司在某一會計報告期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)成本和平均存貨余額的比例，通過該項指標(biāo)可以衡量公司存貨是否適量，從而對公司商品的市場競爭力、公司的推銷能力和管理績效有一個基本的估計和判斷。同時它還是衡量公司短期償債能力的一個重要參考指標(biāo)。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，公司就能獲取更高的利潤，并具備較強的短期

7、償債能力。（2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也叫固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率。該項指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映利用效果越好，銷售能力越強，進(jìn)而反映出企業(yè)的償債能力和盈利能力令人滿意。（4）股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均股東權(quán)益的比值。該指標(biāo)說明公司運用所有者的資產(chǎn)的效率。該比率越高，表明所有者資產(chǎn)的運用效率高，營運能力強。（5）主營業(yè)務(wù)收入增長率是本期主營業(yè)務(wù)收入與