上市公司主要融資方式及其比較

1、#上市公司主要融資方式及比較上市公司主要融資方式及比較上市公司在首次發(fā)行新股后，會不斷地進(jìn)行融資來滿足生產(chǎn)經(jīng)營和投資活動等所需的資金，融資的方式具有多樣性，如公開市場發(fā)行股票、發(fā)行債券等直接融資和其他間接融資。公司通過掌握多樣性的融資方式來規(guī)劃和調(diào)整合適的融資結(jié)構(gòu)，有利于達(dá)到融資成本最低、市場約束最小、市場價值最大的目標(biāo)。一、債權(quán)融資一、債權(quán)融資1、企業(yè)債、公司債及銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)融資、企業(yè)債、公司債及銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)融

2、資工具工具（1）企業(yè)債：）企業(yè)債：企業(yè)債券是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，企業(yè)債券的發(fā)行主體是股份公司，也可以是有限責(zé)任公司，歸發(fā)改委監(jiān)管。2018年2月8日，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)債券服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力嚴(yán)格防范地方債務(wù)風(fēng)險的通知》（發(fā)改辦財金〔2018〕194號），旨在進(jìn)一步發(fā)揮企業(yè)債券直接融資功能，增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，堅決打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，嚴(yán)格防范地方債務(wù)風(fēng)險，堅

3、決遏制地方政府隱性債務(wù)增量。（2）項目收益?zhèn)▽倨髽I(yè)債）：）項目收益?zhèn)▽倨髽I(yè)債）：項目收益?zhèn)侵競谋鞠斶€資金完全或主要來源于項目建成后運營收益#轉(zhuǎn)換成公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)、期權(quán)和可能的股權(quán)特征，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。對上市公司來說，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點為融資成本較低：可轉(zhuǎn)債較同期限其他債券發(fā)行利率低，如到期未被轉(zhuǎn)換，則相當(dāng)于發(fā)行

4、了低利率的長期債券融資規(guī)模較大：由于可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格一般比發(fā)行時公司股票的市場價格多出一定比例，如果可轉(zhuǎn)債被轉(zhuǎn)換了，相當(dāng)于發(fā)行了比市價高的股票，可為發(fā)行人籌得更多的資金。（5）銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具：）銀行間市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具：根據(jù)發(fā)行期限、發(fā)行方式、是否含權(quán)等要素，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具可分為短期融資券、中期票據(jù)、永續(xù)中票、非公開定向發(fā)行債務(wù)融資工具（私募債）、資產(chǎn)支持票據(jù)等種類。2017年，銀行間市場債務(wù)融資工具發(fā)