我國創(chuàng)業(yè)板市場波動性研究.pdf

1、在證監(jiān)會的批準下,我國創(chuàng)業(yè)板于2009年10月23日正式在深圳交易所開市,同年10月30日正式交易。創(chuàng)業(yè)板的成立可謂“十年磨一劍”,從最初的理想變成了今天的現(xiàn)實,它的出現(xiàn)是我國資本市場一個重大事件,為中小企業(yè)融資拓寬了渠道,為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融資平臺,為多層次的資本市場體系建設添磚加瓦。創(chuàng)業(yè)板扶持中小企業(yè),尤其是高科技、高成長性企業(yè),有些企業(yè)是難以滿足主板市場的上市條件,無法在主板市場上募集到資金轉而投向創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板相對于主板來說

2、創(chuàng)業(yè)板風險比較大,因此研究創(chuàng)業(yè)板市場波動性與風險測度的規(guī)律,對資本市場發(fā)展和中小企業(yè)融資與投資者投資都是很有意義的。
　　 GARCH模型是一個專門針對金融數(shù)據(jù)分析的回歸模型,特別適用于波動性的分析和風險測度,這樣的分析對投資者的決策能起到非常重要的指導性作用,其意義很多時候超過了對數(shù)值本身的分析和預測。本文運用GARCH模型和VaR模型計算進行實證研究對其結果加以分析。全文分為五章:第一章緒論,介紹了研究的背景及意義,綜述了國

3、內外創(chuàng)業(yè)板的研究情況；第二章簡述了創(chuàng)業(yè)板市場波動性定義和影響市場波動性和風險的因素,并對風險測度方法進行系統(tǒng)的闡述；第三章對GARCH模型和VaR模型的計算原理和計算過程進行了詳細的闡述；第四章在前面的基礎上,選取了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(399006)作為本文實證研究的樣本,運用GARCH模型和VaR模型計算的波動性和風險程度,計算過程中運用了Eviews、Excel等軟件進行數(shù)據(jù)的處理；第五章對全文研究內容進行概括總結,最后指出本文的不足和有待