中國(guó)股市流動(dòng)性的實(shí)證研究.pdf

1、流動(dòng)性是證券市場(chǎng)的重要特征之一。對(duì)于流動(dòng)性的研究雖然起步較早，但直到近年該領(lǐng)域才成為經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)的關(guān)注熱點(diǎn)，并且多數(shù)的研究成果都來(lái)自于發(fā)達(dá)國(guó)家，針對(duì)的是國(guó)外的證券市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)，相關(guān)的研究仍十分欠缺，尚有很大的發(fā)展空間，針對(duì)這一狀況，本文對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性問(wèn)題作一些探索和研究。
　　首先，本文介紹了流動(dòng)性的研究背景、流動(dòng)性的定義和內(nèi)涵，對(duì)現(xiàn)有的流動(dòng)性指標(biāo)作出系統(tǒng)的歸納和梳理。比較不同指標(biāo)之間的優(yōu)劣，選取合適的指標(biāo)分析數(shù)據(jù)，對(duì)中

2、國(guó)股市的流動(dòng)性現(xiàn)狀進(jìn)行詳盡的描述、分析和對(duì)比。
　　其次，從時(shí)間序列角度出發(fā)，采用ARIMA模型和ARm-GARCH模型來(lái)研究中國(guó)股市的時(shí)間特征，擬合相應(yīng)的模型。由于市場(chǎng)流動(dòng)性與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)，本文希望所得出的模型能有效預(yù)測(cè)未來(lái)的股市和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　第三，論述了影響市場(chǎng)總體流動(dòng)性和個(gè)股流動(dòng)性的因素，并抽取樣本，對(duì)個(gè)股流動(dòng)性的影響因素回歸分析和驗(yàn)證，找出了決定個(gè)股流動(dòng)性的真正原因。
　　第四，將流動(dòng)性因素納入傳統(tǒng)的C