煙臺(tái)萬華實(shí)施股票期權(quán)方案研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來,經(jīng)理股票期權(quán)制度已經(jīng)成為現(xiàn)代公司架構(gòu)下用以解決代理問題和道德風(fēng)險(xiǎn)的不可或缺的一個(gè)重要的制度安排,而且,其制度本身也隨著相關(guān)金融資本資產(chǎn)、法律法規(guī)等方面的逐漸完備而日臻完善.可以說,如何充分理解經(jīng)理股票期權(quán)制度,如何將這個(gè)制度有效的整合到我國(guó)企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中,就成為一項(xiàng)頗為緊迫和重要的任務(wù).經(jīng)理股票期權(quán)制度作為股權(quán)激勵(lì)的典型方式在國(guó)外取得了很大的成功.實(shí)踐證明,這種制度有效地解決了對(duì)經(jīng)理的長(zhǎng)期激勵(lì)問題.美國(guó)等發(fā)

2、達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),經(jīng)理股票期權(quán)制度功不可沒.我國(guó)的上市公司由于缺乏長(zhǎng)期的激勵(lì)機(jī)制,代理問題非常突出.近年來,經(jīng)理股票期權(quán)制度已為我國(guó)企業(yè)接受并正在進(jìn)行著有益的探索和嘗試.從1988年開始,我國(guó)部分城市已開始了對(duì)經(jīng)理人持股及股票期權(quán)制度的探索工作.到目前為止,武漢、上海、北京等城市已先后制定了有關(guān)政策,數(shù)十家企業(yè)率先進(jìn)入試點(diǎn).由于受我國(guó)制度環(huán)境、法律環(huán)境等相關(guān)因素的制約,我國(guó)目前的股票期權(quán)制度與國(guó)外規(guī)范的股票期權(quán)制度相比還存在許多差異