期權(quán)理論在銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的應(yīng)用初探.pdf

1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文期權(quán)理論在銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的應(yīng)用初探姓名：馮魯新申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：運(yùn)籌學(xué)與控制論指導(dǎo)教師：吳臻20030428山東大學(xué)碩士學(xué)位論文f中文摘要作為一種金融衍生工具．期權(quán)以其獨(dú)特的性質(zhì)和功能正受到越來(lái)越多的關(guān)注。麓投與其他衙生工具最大的不同在于期權(quán)合約賦于交易震方鼬權(quán)利和義務(wù)存在明顯的不對(duì)稱性。無(wú)論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，期權(quán)的買方只有權(quán)利而沒(méi)有義務(wù)，他可以選擇執(zhí)行該權(quán)利抑或是放棄它，期權(quán)的賣方則只有義務(wù)而沒(méi)有權(quán)利。

2、其它衍生金融工具如遠(yuǎn)期、期貨或者互換臺(tái)約中，買賣雙方的權(quán)力和義務(wù)都是對(duì)等的。即雙方相互承擔(dān)責(zé)任，各自具有要求對(duì)方履約的權(quán)利。期權(quán)的套期保值功能幫頹貨的套辮保值功箍輻磁又有罰顯的不同。利用新貨合約進(jìn)行套期保值限制了保值者的利潤(rùn)，期權(quán)合約則能在保證獲得相當(dāng)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上把損失限制在一定范圍內(nèi)。因此，期權(quán)交易的產(chǎn)生和發(fā)展在～定程度上完善了金融市場(chǎng)的功能，同時(shí)也對(duì)人們提出了更高層次的要求，即必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬作出更為細(xì)致深入的分析，從而選擇最

3、適當(dāng)?shù)慕灰讜r(shí)機(jī)和最合理的價(jià)格水平。藕投理論在國(guó)外金碰領(lǐng)竣中的應(yīng)用非常廣泛，而在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的應(yīng)雨又比較少，作為一名金融工作者．有必要、有責(zé)任將先進(jìn)的期權(quán)理論與我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，以便增強(qiáng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力，更好地服務(wù)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)。本文初步介紹了期權(quán)理論在銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的各種應(yīng)用。全文分四部分。第一部分：分析金融市場(chǎng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)，并回顧了商業(yè)銀行貸款決策中傳統(tǒng)度量信用風(fēng)險(xiǎn)的橫型和方法。第二部分i 基于期權(quán)理論，介紹了現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量

4、模型哳V 信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)模型，并推導(dǎo)出一筆風(fēng)險(xiǎn)貸款的違約期權(quán)價(jià)值以及超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的風(fēng)險(xiǎn)貸款的均衡加息差的計(jì)算公式。同時(shí)也介紹了K M v 公司提出的資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。第三部分：介紹了期權(quán)理論在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的應(yīng)用：代理外匯理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品功能及特點(diǎn)分析，第四部分重點(diǎn)介紹了期權(quán)理論在實(shí)際工作中的應(yīng)用案鍘。期權(quán)理論現(xiàn)在如果能廣泛應(yīng)用于現(xiàn)代商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，它不僅可以幫助銀行正確估量信貸風(fēng)險(xiǎn)，幫助銀行確定企業(yè)的最佳投