上市公司利益轉(zhuǎn)移型關(guān)聯(lián)交易研究.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易,是指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng),而不論是否收取款項(xiàng).關(guān)聯(lián)交易既具有促進(jìn)公司規(guī)模經(jīng)營、減少交易過程中的不確定性、降低交易成本、有助于公司集團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等積極作用,也存在違背市場公平競爭原則,在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資金和利潤,進(jìn)而損害公司和股東利益等諸多負(fù)面影響.該文首先綜述了關(guān)聯(lián)交易、利益轉(zhuǎn)移型關(guān)聯(lián)交易的定義和基本分類,引入了利益轉(zhuǎn)移型關(guān)聯(lián)交易模型,并進(jìn)行了定性分析.同時(shí),通過對上市公司利益轉(zhuǎn)移型關(guān)聯(lián)交易定量分析得出結(jié)論

2、:上市公司中即使是無效率經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)交易常常發(fā)生;利益轉(zhuǎn)移型關(guān)聯(lián)交易在中國上市公司中普遍存在;控制方股東獲得了從上市公司轉(zhuǎn)移走的利潤,而上市公司的小股東與其他利益方的利益受到了嚴(yán)重侵害.另外,在國有股權(quán)虛置、上市公司管理層形成較嚴(yán)重的內(nèi)部人控制的情況下,管理層會利用控制方股東的國有控股權(quán)將利潤轉(zhuǎn)移至自己開辦的私人公司中,而不是轉(zhuǎn)移至控制方國有股東手中.由于管理層實(shí)際上在上市公司沒有任何股權(quán),這種轉(zhuǎn)移利潤的關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性更強(qiáng),危害更大.在

3、此基礎(chǔ)上,該文分析了中國上市公司利益轉(zhuǎn)移型關(guān)聯(lián)交易存在問題的原因,提出了規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的管理對策,即通過優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu),健全公司的治理機(jī)制;引進(jìn)獨(dú)立董事制度,形成科學(xué)的決策機(jī)制;完善法律規(guī)制,加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管;明確公平定價(jià)原則,維護(hù)關(guān)聯(lián)交易的公平性;完善關(guān)聯(lián)交易披露制度,加強(qiáng)信息披露檢查;保護(hù)中小股東權(quán)益,完善股東訴訟制度等.總之,該文對上市公司利益轉(zhuǎn)移型關(guān)聯(lián)交易問題作了一個較全面的定性和定量分析,并就如何規(guī)范關(guān)聯(lián)交易提出了管理對策,這