貨幣政策的區(qū)域效應分析——以長三角為例[文獻綜述]

1、1畢業(yè)論畢業(yè)論文文獻文文獻綜述題目：目：貨幣貨幣政策的區(qū)域效政策的區(qū)域效應分析分析——以長三角三角為例一、引言貨幣政策一般是指一國中央銀行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標，針對貨幣供給量及信用量調(diào)控所制定、采取的各種方針措施，貨幣政策的調(diào)控對象主要是貨幣供給量及信用量。因此，依據(jù)這些普遍的觀點，貨幣當局關注的往往應該不是個別金融機構或者是金融區(qū)域的運行情況，而是整個金融的運行情況，這是貨幣政策統(tǒng)一性的基礎。在簡單的描述里，貨幣政策的實施應該有一個全

2、國一致性的效應。實際上，貨幣區(qū)由不同的區(qū)域組成，區(qū)域金融經(jīng)濟的差異，不可避免會導致對貨幣政策的不同反應。各個地區(qū)對貨幣政策的反應，是通過貨幣政策的傳導機制發(fā)揮作用的。而貨幣政策傳導機制則一般又是通過利率渠道、信貸渠道和匯率渠道發(fā)揮作用的。一些其它的原因，比如地區(qū)經(jīng)濟的開放程度等也影響到貨幣政策在該地區(qū)的效果。當前對貨幣政策區(qū)域效應問題研究的對象主要集中于歐洲和美國，其它一些大國比如加拿大、德國等也存在少量的研究。盡管研究比較局限于歐洲和

3、美國，但是中國同樣也是一個擁有多樣化區(qū)域特征的國家，隨著改革開放的深入，越來越多和復雜的區(qū)域問題在我們面前出現(xiàn)，研究中國貨幣政策的區(qū)域效應具有緊迫性。二、主體（一）國外關于貨幣政策區(qū)域效應研究的文獻回顧國外研究貨幣政策區(qū)域效應的文獻比較的多且理論比較的成熟，對貨幣政策區(qū)域效應的研究最先是從研究擴張性貨幣政策與緊縮性貨幣政策效力非對稱性開始的。20世紀二三十年代，美國經(jīng)濟出現(xiàn)大蕭條，美聯(lián)儲采取擴張性的貨幣政策，然而對經(jīng)濟復蘇沒有產(chǎn)生什么影

4、響，這樣的結果使得學者們認為擴張性貨幣政策無效，只有緊縮性的貨幣政策才有效。其后數(shù)十年里，經(jīng)濟學家們3域效應有～定的解釋力，并從PreVolcker和VolckerGreenspan兩個時期具體分析了銀行的集中度和產(chǎn)業(yè)的結構是否是貨幣政策產(chǎn)生區(qū)域效應的原因。IvoJMArnold，ClemensJMKool和KatharinaRaabe(2005)從利率渠道和信貸渠道兩個方面來分析貨幣政策的區(qū)域效應，并且認為貨幣政策產(chǎn)生區(qū)域效應是由于區(qū)

5、域經(jīng)濟結構差異的存在。（二）國內(nèi)關于貨幣政策區(qū)域效應研究的文獻回顧目前國內(nèi)關于貨幣政策區(qū)域效應的研究文獻較少，并且時間不長，主要出現(xiàn)在最近五年：楊力(2002)認為由于各成員國的經(jīng)濟周期和經(jīng)濟利益不同，歐洲中央銀行采用統(tǒng)一貨幣政策后，給不同國家的經(jīng)濟帶來不對稱的影響，據(jù)此提出只有通過加強成員國的經(jīng)濟周期同步、利益趨同和財政政策的協(xié)調(diào)配合才能進一步促使統(tǒng)一貨幣政策的有效運作。馬根發(fā)(2005)、宋旺和鐘正生(2006)從最優(yōu)貨幣區(qū)理論出發(fā)

6、認為中國作為一個單一貨幣區(qū)還未達到最優(yōu)貨幣區(qū)，而一直實行單一的貨幣政策會進一步擴大地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不平衡，從而貨幣政策存在區(qū)域效應。宋旺和鐘正生(2006)并且從利率渠道、信貸渠道和匯率渠道出發(fā)，具體分析了產(chǎn)業(yè)結構、企業(yè)規(guī)模及出口額是否是造成我國貨幣政策區(qū)域效應的原因，結果表明匯率渠道不是我國貨幣政策區(qū)域效應的原因。耿識博等(2005)在對貨幣政策區(qū)域不對稱效應的理論研究進行評述的基礎上給出了區(qū)內(nèi)和區(qū)間貨幣乘數(shù)的不對稱效應模型。孫天琦(20

7、04)對貨幣政策最終目標、中介目標、操作工具等方面進行了深入分析，認為貨幣政策應當考慮到地區(qū)差異性，并提出了實施區(qū)域差別化貨幣政策的若干具體建議。于則(2006)、張晶(2006)從利率渠道和信貸渠道出發(fā)，具體分析了區(qū)域間的產(chǎn)業(yè)結構、企業(yè)規(guī)模及產(chǎn)值構成、民營資本活躍程度等方面的差別是中國貨幣政策區(qū)域效應差異的主要原因。焦瑾璞、孫天琦和劉向耘(2006)從貨幣政策傳導機制和貨幣政策工具執(zhí)行效果兩個方面來分析貨幣政策的區(qū)域效應，在傳導機制上