風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與企業(yè)績(jī)效實(shí)證研究【文獻(xiàn)綜述】

1、0文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與企業(yè)績(jī)效實(shí)證研究風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與企業(yè)績(jī)效實(shí)證研究一般認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)未來(lái)結(jié)果的不確定性或者損失。風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是指人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取的態(tài)度，是對(duì)重要的不確定性認(rèn)知所選擇的回應(yīng)方式。就企業(yè)而言，企業(yè)家風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的不同會(huì)間接地對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生一定的影響?，F(xiàn)實(shí)社會(huì)隨著風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度因素的增加國(guó)內(nèi)外學(xué)者紛紛加入到風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度及企業(yè)績(jī)效的研究，可謂見仁見智。1.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的研究綜述1.1風(fēng)險(xiǎn)及其分類、影響因素研究美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克奈特(1921年)出

2、版的《風(fēng)險(xiǎn)，不確定性和利潤(rùn)》中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作了經(jīng)典的定義。奈特認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是“可測(cè)定的不確定性”，指經(jīng)濟(jì)主體的信息雖然不充分，但卻足以對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)各種情況給定一個(gè)概率值的反映奈特進(jìn)一步指出，企業(yè)家的利潤(rùn)不能完全歸結(jié)于在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)(這是指可測(cè)定的不確定性)，利潤(rùn)的出現(xiàn)主要是企業(yè)家處理經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀態(tài)中的不可測(cè)定的不確定性的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。黃有光(1973):把風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分為兩種，一種是和作決策相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；另一種是參與者無(wú)法控制的外生的或自然的風(fēng)險(xiǎn)

3、同樣包春玲（2009年）《金融危機(jī)形勢(shì)下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制》中認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有外部的和內(nèi)部的。企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于國(guó)家的宏觀經(jīng)體制、國(guó)家政策、國(guó)家宏觀管理以及宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，這些宏觀條件如果發(fā)生了負(fù)面變化，會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)則主要來(lái)自于企業(yè)管理層的發(fā)展決策、管理方法、企業(yè)內(nèi)部關(guān)系等，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)都會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，它存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)湯國(guó)良(2010年)《淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

4、過程中，由于各種事先無(wú)法預(yù)知的不確定性因素的影響，使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)結(jié)果和狀況與預(yù)期發(fā)生一定的偏差，從而有蒙受損失或獲取額外收益的機(jī)會(huì)或可能性。風(fēng)險(xiǎn)的特性:客觀性、普遍性、損失性、可變性。王永成（2010年）《我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范》一文中認(rèn)為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)2息。2企業(yè)績(jī)效綜述：目前績(jī)效評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上以經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的價(jià)值判斷為導(dǎo)向以杜邦分析體系的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)為核心借鑒

5、企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系定性與定量方法而相輔相成、互為補(bǔ)充，在平衡計(jì)分卡(BSC)思維模式基礎(chǔ)上，構(gòu)筑的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系馮麗霞認(rèn)為，企業(yè)業(yè)績(jī)可以由兩個(gè)方面來(lái)理解:一種是以結(jié)果為導(dǎo)向的業(yè)績(jī)，是指在特定的時(shí)間內(nèi)由特定的工作職能或活動(dòng)產(chǎn)生的產(chǎn)出記錄一種是以行為為導(dǎo)向的業(yè)績(jī)，是指與企業(yè)目標(biāo)有關(guān)的、可以按照個(gè)體的能力進(jìn)行測(cè)量的行動(dòng)或行為20世紀(jì)80年代初美國(guó)學(xué)者Stem和Sterwart提出，ternStewart咨詢公司開發(fā)的一種新型的價(jià)值分析工具和業(yè)

6、績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，EVA是基于剩余收益思想發(fā)展起來(lái)的新型價(jià)值模型。能全面衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)真正盈利或創(chuàng)造價(jià)值的一個(gè)指標(biāo)或一種方法。王光映（2004）認(rèn)為：EVA強(qiáng)調(diào)了一個(gè)理念，即權(quán)益資本也是有機(jī)會(huì)成本的，也就是說(shuō)，只有在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超過了所有債務(wù)成本和權(quán)益成本時(shí)，才會(huì)為股東EVA創(chuàng)造財(cái)富，才會(huì)產(chǎn)生真正意義上的利潤(rùn)，即經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。EVA雖然實(shí)現(xiàn)了企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)從會(huì)計(jì)利潤(rùn)到經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的轉(zhuǎn)變，但仍是一種以財(cái)務(wù)指標(biāo)為核心的績(jī)效評(píng)價(jià)方法，具有一定的局限性，很多實(shí)踐

7、結(jié)果表明EVA沒有顯示出比傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)具有更強(qiáng)的價(jià)值相關(guān)性。徐國(guó)柱（2004年）：EVA研究的是企業(yè)的價(jià)值其基本涵義是指企業(yè)資本收益與資本成本之間的差額。具體地說(shuō)是企業(yè)稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與全部投入資本成本(包括自有資本和借入資本)的差額故又稱經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)表明企業(yè)的價(jià)值有賴于預(yù)期的稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)超過資本成本的程度。Jeffrey等人（1997年）提出了修正的經(jīng)濟(jì)增加值（REVA）指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)公司用于創(chuàng)造利潤(rùn)的資本價(jià)值總額既不是公司資產(chǎn)的賬面價(jià)值，