我國利率市場化改革中基準(zhǔn)利率的選擇.pdf

1、本文以服務(wù)于我國利率市場化改革為出發(fā)點(diǎn)，通過從理論上闡述基準(zhǔn)利率的內(nèi)涵、特征，并結(jié)合歐美等利率市場化發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，提出基準(zhǔn)利率選擇的依據(jù)。同時(shí)本文綜合運(yùn)用西方經(jīng)濟(jì)理論和現(xiàn)代金融理論，采用理論分析與實(shí)證分析、定性分析與定量分析相結(jié)合的方法，圍繞基準(zhǔn)利率的選擇依據(jù)，在綜合考慮我國目前已有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上，通過對我國金融市場，特別是貨幣市場現(xiàn)存主要利率的分析、比較，提出以7天期銀行間回購利率作為現(xiàn)階段（或短期內(nèi)）的基準(zhǔn)利率的觀點(diǎn)，并且分析、指出

2、目前制約我國基準(zhǔn)利率發(fā)揮作用的因素，提出改革建議和設(shè)想。最后，本文分析、建議我國在中、長期應(yīng)將貨幣政策從以貨幣供應(yīng)量為中間目標(biāo)，轉(zhuǎn)向以利率為中間目標(biāo)，建立以基準(zhǔn)利率為操作目標(biāo)，并通過基準(zhǔn)利率同整個(gè)利率體系的聯(lián)動(dòng)作用影響其他利率，進(jìn)而影響微觀經(jīng)濟(jì)主體的投資、消費(fèi)行為，最終影響最終目標(biāo)的利率調(diào)控機(jī)制，以何種利率作為基準(zhǔn)利率還要視具體情況而定，畢竟基準(zhǔn)利率并非一成不變的，但短期內(nèi)，從當(dāng)前我國金融市場發(fā)育程度考慮，在加強(qiáng)利率市場化改革的同時(shí)，仍