基于極值理論（EVT）確定銀行經(jīng)濟(jì)資本的研究.pdf

1、銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的核心之一是在信用風(fēng)險(xiǎn)量化的基礎(chǔ)上確定其為防范意外損失應(yīng)持有的經(jīng)濟(jì)資本。目前國(guó)際上主要的信用風(fēng)險(xiǎn)模型都是基于信用損失的總體分布，但信用損失分布的“偏峰厚尾”特征決定了從總體上擬合信用損失分布，進(jìn)而計(jì)算其經(jīng)濟(jì)資本是十分復(fù)雜和困難的。本文基于極值理論，集中關(guān)注信用損失的尾部，把模擬技術(shù)與尾部擬合方法相結(jié)合，確定損失尾部區(qū)域的分布，試圖找到一種客觀、準(zhǔn)確地確定銀行經(jīng)濟(jì)資本的方法。 基于極值理論確定銀行經(jīng)濟(jì)資本的第一步是

2、利用蒙特卡羅模擬信用損失分布。盡管由于模擬中采樣誤差的影響，單獨(dú)使用蒙特卡羅模擬或解析損失分布的尾部極值區(qū)域是不準(zhǔn)確的，但模擬使得我們可以更好地觀察這部分區(qū)域，而模擬產(chǎn)生的組合損失分布的數(shù)據(jù)也將作出后面應(yīng)用極值理論確定銀行經(jīng)濟(jì)資本的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 第二步是利用極值理論模型擬合信用損失的尾部分布。本文選用極值理論模型中的廣義帕累托模型進(jìn)行擬合，擬合的難點(diǎn)是模型參數(shù)的確定和合適閾值的選取。本文提出應(yīng)用新的計(jì)算軟件—matlab7.0擬合

3、信用損失分布確定模型參數(shù)、用擬合優(yōu)度的思想確定合適閾值的方法，計(jì)算樣本點(diǎn)超過閾值額度的帕累托分布函數(shù)。 最后，根據(jù)與銀行希望達(dá)到的信用等級(jí)相對(duì)應(yīng)的銀行能夠吸收損失的置信度，以蒙特卡羅模擬的信用損失數(shù)據(jù)中，帕累托模型的“最優(yōu)”閾值所對(duì)應(yīng)的信用損失累積概率為基礎(chǔ)，計(jì)算要求置信度下的信用組合受險(xiǎn)價(jià)值VaR，進(jìn)而計(jì)算出銀行應(yīng)該持有的經(jīng)濟(jì)資本CaR，并把該結(jié)果與蒙特卡羅模擬得出的經(jīng)濟(jì)資本CaR′相比較，分析采樣誤差的影響和基于極值理論確定