中國商業(yè)銀行銀證混業(yè)風險防范研究.pdf

1、中國作為世貿組織的成員，2006年底中國金融業(yè)將最終融入全球競爭中，金融混業(yè)將從外部波及我國金融市場。面對全能型外資銀行或金融集團的激烈競爭，作為我國金融業(yè)主體的銀行業(yè)將首當其沖遭受巨大沖擊，而業(yè)務范圍的不平等無疑將使我國的商業(yè)銀行在競爭中處于劣勢，這將直接關系到我國金融業(yè)的生存和發(fā)展。在此背景下，為應對國際金融集團的競爭，我國商業(yè)銀行不可能再固守傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展模式，必須在切實防范金融風險的前提下，循序漸進地介入各種證券業(yè)務提高自身的

2、競爭力，混業(yè)經營也將成為我國金融制度變遷的目標選擇。當前迫切需要解決的問題是怎樣在短暫的緩沖期內，建立起完善的商業(yè)銀行銀證混業(yè)風險內控和外部監(jiān)管機制，實現(xiàn)我國金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)的平穩(wěn)過渡，以利于我國商業(yè)銀行更好地融入全球性的競爭。 銀證混業(yè)的商業(yè)銀行面臨內部交易、利益沖突、滓貼外溢等潛在風險，從效率的角度出發(fā)，我國的混業(yè)經營具有必然性；但從安全的角度出發(fā)，完全的混業(yè)經營又不具有現(xiàn)實性，金融控股公司模式則既堅持混業(yè)經營原則，又有利

3、于弱化混業(yè)風險，是我國混業(yè)經營模式的現(xiàn)實選擇。對我國股票投資風險溢價的實證分析表明中國股票市場尚不能提供合理的風險報酬，目前我國商業(yè)銀行在混業(yè)經營過程中應減少在股票市場的風險暴露，在其資產配置中暫不投資于股票資產，并要嚴防信貸資金違規(guī)進入股市。對債券投資可采用免疫和收益率曲線配置等策略來將利率風險控制在商業(yè)銀行可以承受的合理范圍內，實現(xiàn)經風險調整收益率的最大化。完善的風險內控制度是推進混業(yè)經營的根本保證，商業(yè)銀行可使用經風險調整的收益率