我國(guó)證券投資基金和股票價(jià)格波動(dòng)性的實(shí)證研究.pdf

1、汕頭大學(xué)碩士研究生畢業(yè)論文我國(guó)證券投資基金和股票價(jià)格波動(dòng)性的實(shí)證研究摘要本研究在Sias(1996)方法的基礎(chǔ)上，以我國(guó)深滬交易所2003～2005年市場(chǎng)下跌期間所有股票和基金重倉(cāng)持有的股票數(shù)據(jù)作為樣本，對(duì)基金重倉(cāng)持股和股票價(jià)格波動(dòng)性之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明：在控制了前期收益、股價(jià)、規(guī)模、換手率、現(xiàn)金股利水平、賬面值市值比和上市年齡之后，前期基金重倉(cāng)持股比重對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)性沒有顯著影響，沒有證據(jù)表明基金重倉(cāng)持股降低股票價(jià)格波動(dòng)性

2、；前期股票價(jià)格波動(dòng)性對(duì)基金重倉(cāng)持股比重具有顯著影響，基金偏好持有前期價(jià)格波動(dòng)性小的股票；“證券投資基金能夠穩(wěn)定股票市場(chǎng)”是不成立的。關(guān)鍵詞：證券投資基金、基金持股、股票價(jià)格波動(dòng)性I汕頭大學(xué)碩士研究生畢業(yè)論文我國(guó)證券投資基金和股票價(jià)格波動(dòng)性的實(shí)證研究目錄目錄摘要........................................................................IAbstract.........

3、..........................................................II目錄......................................................................III第1章引言.................................................................11.1研究背景.......

4、.....................................................11.2研究問題............................................................21.3研究的意義..........................................................3第2章文獻(xiàn)回顧和本文的創(chuàng)新點(diǎn).................

5、..............................42.1文獻(xiàn)回顧............................................................42.1.1國(guó)外相關(guān)研究......................................................42.1.2國(guó)內(nèi)的研究.............................................

6、...........72.2前人研究的不足.....................................................102.3本文的創(chuàng)新點(diǎn).......................................................10第3章研究假設(shè)及依據(jù).....................................................123.1研究假設(shè)的依據(jù)..

7、...................................................123.1.1基金持股和股票價(jià)格波動(dòng)性的關(guān)系...................................123.1.2影響基金持股和股票價(jià)格波動(dòng)性的其它因素...........................133.2研究假設(shè)..................................................

8、.........13第四章研究設(shè)計(jì)............................................................154.1變量定義............................................................154.2研究模型............................................................164.

9、3數(shù)據(jù)來(lái)源............................................................184.4樣本的選取..........................................................19第5章實(shí)證檢驗(yàn)............................................................205.1股票是否被基金重倉(cāng)持有和股

10、票價(jià)格波動(dòng)性的關(guān)系實(shí)證檢驗(yàn)................205.1.1變量描述性統(tǒng)計(jì)...................................................205.1.2股票是否被基金重倉(cāng)持有和同期股票價(jià)格波動(dòng)性之間的關(guān)系檢驗(yàn).........205.1.3前期股票價(jià)格波動(dòng)性對(duì)股票是否被基金重倉(cāng)持有的預(yù)測(cè)能力檢驗(yàn).........235.1.4前期股票是否被重倉(cāng)持有對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)性的預(yù)測(cè)能力檢驗(yàn).....

11、........275.1.5股票是否被基金重倉(cāng)持有和股票價(jià)格波動(dòng)性之間的關(guān)系小結(jié).............295.2基金持股比重和股票價(jià)格波動(dòng)性的關(guān)系實(shí)證檢驗(yàn)..........................295.2.1變量統(tǒng)計(jì)性描述...................................................295.2.2基金重倉(cāng)持股比重和同期股票價(jià)格波動(dòng)性之間的關(guān)系檢驗(yàn)...............30

12、5.2.3前期股票價(jià)格波動(dòng)性對(duì)基金重倉(cāng)持股比重的預(yù)測(cè)能力檢驗(yàn)...............345.2.4前期基金重倉(cāng)持股比重對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)性的預(yù)測(cè)能力檢驗(yàn)...............375.2.5基金重倉(cāng)持股比重和股票價(jià)格波動(dòng)性之間的關(guān)系小結(jié)...................40第6章研究結(jié)論及局限性....................................................416.1實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果...

13、....................................................416.2研究結(jié)論及解釋.....................................................416.3本研究的局限性.....................................................42參考文獻(xiàn)................................