股票價(jià)格與投資基金之間的非對(duì)稱(chēng)動(dòng)態(tài)關(guān)系研究.pdf

1、我國(guó)投資基金飛速發(fā)展，如今已成為了股票市場(chǎng)上不可缺少的一部分，對(duì)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性也產(chǎn)生了一定的影響。投資基金的市場(chǎng)運(yùn)作如何影響股票的價(jià)格以及投資基金對(duì)股價(jià)波動(dòng)的穩(wěn)定作用也引起了廣泛關(guān)注。本文從這一現(xiàn)實(shí)問(wèn)題出發(fā)，借鑒國(guó)內(nèi)外股票波動(dòng)理論并結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀，對(duì)我國(guó)股票價(jià)格與投資基金之間的關(guān)系進(jìn)行了研究與探討，并針對(duì)股市投資基金的健康發(fā)展提出相應(yīng)的對(duì)策建議。
　　本文的主要內(nèi)容分為以下幾個(gè)部分:
　　首先，在論文的第一章闡述了論

2、文的研究背景與研究意義，并對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料進(jìn)行整理，對(duì)證券投資基金及其與股票市場(chǎng)之間關(guān)系的理論進(jìn)展與實(shí)證研究方法進(jìn)行歸納思考與對(duì)比分析。同時(shí)說(shuō)明了本論文的研究?jī)?nèi)容與方法，以及文章結(jié)構(gòu)。
　　接著，論文第二章分析了我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀及相關(guān)股票價(jià)格波動(dòng)理論，分析我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展與現(xiàn)狀并研究股票價(jià)格與投資基金之間關(guān)系的理論解釋?zhuān)瑸檎撐倪M(jìn)入主題奠定基礎(chǔ)。
　　隨后，本文第三章從宏觀和微觀方面分析股票價(jià)格與投資基金之間的關(guān)系，前者

3、利用上證180指數(shù)和上證基金指數(shù)，通過(guò)對(duì)時(shí)間序列模型的單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)以及格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，股票市場(chǎng)的波動(dòng)在很大程度上影響了投資基金的行為;后者以2011年第一季度至2013年第四季度20只在滬深兩市交易的基金持倉(cāng)的A股股票為樣本，利用上市公司面板數(shù)據(jù)，以投資基金持股占該股票流通市值的比例變動(dòng)率為解釋變量，股票價(jià)格波動(dòng)率為被解釋變量建立回歸模型分析，結(jié)果顯示:基金持股比例與股票價(jià)格波動(dòng)存在相關(guān)關(guān)系，且在股票價(jià)格上漲時(shí)投資基金更大程