動態(tài)投資策略下的Black-Scholes期權(quán)定價模型研究.pdf

1、期權(quán)是金融衍生品市場創(chuàng)新的典范。期權(quán)工具已經(jīng)成為投資者進行防范風險的重要工具。Black-Scholes期權(quán)定價公式對期權(quán)定價和風險的管理進行了定量的分析，是期權(quán)工具迅速普及的有力支持。傳統(tǒng)的Black-Scholes期權(quán)定價模型沒有考慮在股票價格發(fā)生變化的情況下投資者在股票市場上的投資行為，僅僅假定投資者是以期權(quán)這種工具進行防范風險，不考慮投資者在期權(quán)有效期內(nèi)的股票交易行為。如果將投資者在股票市場上買賣股票來主動防范風險和減少損失的行

2、為考慮進期權(quán)定價中，則期權(quán)需要彌補的投資者在股票市場中的損失比不進行股票交易時投資者的損失小。
　　本文在傳統(tǒng)的Black-Scholes期權(quán)定價公式模型相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，把投資者在股票市場上主動避險、減少損失的投資策略考慮進期權(quán)定價模型中，利用Black-Scholes期權(quán)定價的相關(guān)理論，推導(dǎo)出動態(tài)投資策略下的看漲和看跌期權(quán)定價公式，并對動態(tài)投資策略下的期權(quán)定價公式進行了詳細的分析，總結(jié)出動態(tài)投資策略下的期權(quán)定價公式的性質(zhì)。最后