武鋼股份公司經(jīng)濟(jì)附加值的案例分析.pdf

1、隨著中國(guó)加入WTO，中國(guó)股票市場(chǎng)日趨成熟，價(jià)值投資的理念已逐漸深入中國(guó)投資者的心中。但在當(dāng)前我國(guó)股票市場(chǎng)中，上市公司良莠不齊，內(nèi)幕交易等暗箱操作屢見不鮮，給投資者選擇帶來了很大的困難。由美國(guó)Stern Stewart 咨詢公司創(chuàng)立的經(jīng)濟(jì)附加值是一個(gè)有用的公司價(jià)值評(píng)價(jià)工具，其為稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與所使用資金成本的差值。它的兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)在于：評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)不但扣除了債務(wù)資本成本，而且扣除了權(quán)益資本成本，以便反映企業(yè)為取得這些利潤(rùn)而使用資本的全部代

2、價(jià)；對(duì)會(huì)計(jì)損益表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，消除了不同會(huì)計(jì)程序和處理方法對(duì)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投入資本數(shù)值的扭曲。 本論文首先簡(jiǎn)要介紹了經(jīng)濟(jì)增加值的概念、理論解釋。然后，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，介紹了一個(gè)計(jì)算我國(guó)上市公司經(jīng)濟(jì)附加值的模型，并且以武漢鋼鐵股份有限公司為例詳細(xì)介紹了該公司經(jīng)濟(jì)附加值的計(jì)算過程。本文希望通過演示經(jīng)濟(jì)增加值估價(jià)模型的具體計(jì)算步驟，為廣大投資者使用該模型提供一些有益借鑒。本文通過比較武鋼股份經(jīng)濟(jì)附加值與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)