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1、湖南大學(xué)碩士學(xué)位論文中國股票市場收益率分布與風(fēng)險測度研究姓名:廖常青申請學(xué)位級別:碩士專業(yè):數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師:蔡曉春20071112,,,,,,星里些至查絲堅(jiān)薹蘭竺至:壘墼型蘭至壘,,!,。。AbstractAlongwiththedevelopmentofChinesestockmarket,theresearchaboutthedistributionofstockmarket’sreturnsratioandtheriskofs
2、tockmarkethasgraduallybecamethefocusofattentionDescribingthedistributionofstockmarket’Sreturnsratioandmeasuringtheriskofstockmarketaccuratelyistheindividualinvestor’SdreamGeneralymostpeoplebelievetllatthedistributionofst
3、ockmarket’sreturnsratiohavepeakandthicktailItisdifferentfromnormaldistributionWeCallmeasuretheriskofthestockmarketbyusingVARmethodInthispaperundertheresultsofotherpeople’sresearchwehavedonesomereseaches∞follows:1wehavede
4、scribedthecentraltendency、dispersetendency、symmetry、kurtosisofthedistributionofstockmarket’Sreturnsratio;2wehaveanalysedthelong—termmemoryofChina’Sstockmarket’sreturnsratioanditscontinuedvolatility3BaSingonthedifferentme
5、anmodel,weeoustruetdifferentGARCHmodel(I,1)tmodeltosimulatethefluctuationofvarianceThenwecalculatedaylyVARofshanghalandShenzhenstockmarkersfinalywetestitTheresultsshowesthestockmarket’Sreturnsratiefusedtoobeythenormaldis
6、tributionassumptionandmoreinclinedtoobeytdistributionThelongtermmemoryofchian’Sstockmarket’sreturnsratioisnotstrongbutitsabsolutevaluehasobviouslongtermmemoryanditsvolatilityisalsocontinued,Basedonthedifferentmeanmodel,u
7、singtheGARCHmodel(1,1)一ttoestimateVaRhaSthepossibilityofunderestimatestheriskofthestockmarketButthesemodelsissuitablewhentherequirementofcustodingriskcapitalisstrict(eg:Theconfidencelevelis99%、KeyWords:stockmarket;distri
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