隨機波動模型參數(shù)估計方法比較研究.pdf

1、金融市場風險的研究一直是人們關注的問題。這種風險主要是由于金融資產價格的波動引起的。因此，價格波動的估計和預測便成為風險測量的核心問題，成為各國學者研究的焦點問題。Markowitz最早將數(shù)學概念引入到波動的研究中，提出了用樣本方差來度量波動的方法。在他之后，各國學者相繼提出了一些估計波動的模型，但這些模型都假設波動是不隨時間變化的。隨著認識的不斷深入，人們逐漸發(fā)現(xiàn)波動不隨時間變化的假設是不盡合理的。上世紀八十年代，自回歸條件異方差模型

2、和隨機波動模型的提出，開始了時變波動領域的定量模型化研究。 隨機波動模型作為金融市場波動量化研究的一種重要模型，其參數(shù)估計問題是近十余年來該領域的研究熱點。本文重點討論了廣義矩估計法、馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法和有效矩估計法這三種各具特點的隨機波動模型的參數(shù)估計方法。廣義矩估計法是最早用于SV模型的估計方法之一，這種方法的最大特點就是簡單；馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法是近十余年來興起的一種數(shù)值計算方法，以其得到的估計量的良好的統(tǒng)計特性而聞