上市公司盈余管理及會計盈余信息質(zhì)量相關(guān)性的實證研究.pdf

1、盈余管理是國外20世紀(jì)80年代后期興起的實證會計研究的一個重要領(lǐng)域。對盈余管理的研究有助于完善會計準(zhǔn)則，減少會計信息失真，提高會計盈余信息質(zhì)量，改善公司治理。國內(nèi)外很多學(xué)者從盈余管理的動機(jī)、公司治理、內(nèi)幕交易等方面對其定義、性質(zhì)進(jìn)行了研究。上市公司盈余管理的目的是為了完成或超過市場對它的盈利預(yù)期或風(fēng)險效應(yīng)，達(dá)到其預(yù)期的管理目的或私有利益。同時，會計盈余信息質(zhì)量作為會計報告使用者了解上市公司財務(wù)狀況的一種手段，也日益受到會計學(xué)者們的關(guān)注，

2、因為會計盈余信息質(zhì)量在一定程度上能反映上市公司盈余管理行為的存在性，有助于縮小公司管理者與報告使用者的信息不對稱，防范盈余管理的負(fù)面效應(yīng)，本文也就試圖通過上市公司盈余管理與會計盈余信息質(zhì)量的相關(guān)性來分析盈余管理行為，揭示上市公司盈余管理下的會計盈余信息質(zhì)量的外在表現(xiàn)形式。 論文共分為五大部分： 第一部分是前言。主要是對國內(nèi)外有關(guān)盈余管理及會計盈余信息質(zhì)量的研究綜述。西方學(xué)術(shù)界對盈余管理的研究已經(jīng)進(jìn)行了20多年，國內(nèi)學(xué)者在

3、西方研究的帶動下也有了很大的突破，但是目前對于盈余管理是否屬欺詐行為至今尚無統(tǒng)一認(rèn)識，由此本文對盈余管理給出了自己的定義，即盈余管理是企業(yè)為達(dá)到一定的私有利益而對其財務(wù)處理進(jìn)行有意操縱的行為。從表面上看盈余管理具有一定的合法性，但是當(dāng)上市公司有意的對其會計處理方法進(jìn)行調(diào)整時往往會使得公司的盈余信息披露質(zhì)量低下，影響投資者的判斷，誘導(dǎo)投資者做出錯誤的決策。 第二部分是盈余管理對會計盈余信息質(zhì)量的影響分析。主要研究了上市公司盈余管理

4、對于會計盈余信息質(zhì)量的影響。分別從盈余管理的涵義、動機(jī)、手段及其在會計準(zhǔn)則、會計制度彈性空間下對會計盈余信息質(zhì)量的影響進(jìn)行分析。 第三部分是本文的核心部分，即上市公司盈余管理和會計盈余信息質(zhì)量的相關(guān)性實證分析，本文選取的樣本對象主要是我國上市公司中的制造行業(yè)，從中國證監(jiān)會公布的上市公司制造行業(yè)的數(shù)據(jù)來看，截至2005年末，滬深兩市共有制造業(yè)上市公司792家，其數(shù)量占整個上市公司總數(shù)的59.5％，具有很強(qiáng)的代表性。本文的計量模型分

5、為兩個步驟，即行業(yè)模型與修正的Jones模型相結(jié)合的方法。 第四部分是對計量模型的實證檢驗結(jié)果及分析，主要是對第二個模型的分析，包括模型中解釋變量的相關(guān)性分析，各變量的描述性統(tǒng)計，模型的擬合優(yōu)度、F檢驗值以及解釋變量與被解釋變量之間的相關(guān)性分析。 第五部分是研究發(fā)現(xiàn)及啟示。從計量模型的相關(guān)性分析發(fā)現(xiàn)：公司盈利能力越強(qiáng)、財務(wù)業(yè)績越好、負(fù)債經(jīng)營程度越低，投資者的期望程度越高(同時滿足)，其操控性應(yīng)計利潤越高。另外，有過證券交

6、易所公開譴責(zé)的上市公司其操控性應(yīng)計利潤越明顯，即在證券市場上財務(wù)報告和信息披露是減輕投資者與上市公司之間信息不對稱的兩種手段。會計報表使用者在進(jìn)行投資決策之前，一方面要留意財務(wù)報告的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，另一方面，要注意證券交易所的公開譴責(zé)通告。從而防范盈余管理帶來的風(fēng)險。最后，本文給出了一些相關(guān)建議，包括：加強(qiáng)對會計盈余信息質(zhì)量的認(rèn)知能力、完善會計盈余信息披露體系、加強(qiáng)管理當(dāng)局的職業(yè)道德建設(shè)，這些建議的立足點是希望可以縮小上市公司與報告使用者

7、之間的信息不對稱。從而使投資者能夠放心地使用財務(wù)報告，作出正確的投資決策。 本文的研究貢獻(xiàn)在于以下兩個方面： (1)將行業(yè)模型與修正的Jones模型相結(jié)合計算操控性應(yīng)計利潤，這種相結(jié)合的方式有利于操控性應(yīng)計利潤計量的準(zhǔn)確性。因為在特定行業(yè)中先利用行業(yè)模型選擇出沒有盈余管理動機(jī)的上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，得出非操控性應(yīng)計利潤的計量模型，再對整個行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合，有利于減少不同行業(yè)出現(xiàn)的誤差。 (2)在上市公司盈余管理